Esta ronda de un mercado alcista impulsado por la “gran torta” ha durado casi tres meses; quienes se atreven a confirmar la tendencia todavía son pocos. La razón es sencilla: las cicatrices psicológicas dejadas por las anteriores caídas masivas han sido demasiado profundas.

Muchos interpretan cada subida como un rebote, y en cuanto hay una pequeña corrección empiezan a gritar que ya tocó el techo. Esa es precisamente la emoción típica del inicio de un mercado alcista. Desde el punto de vista técnico, a nivel mensual de gran escala, la tendencia alcista es dominante; en la semanal hay velas alcistas consecutivas de gran tamaño, y la estructura se ve saludable. Durante la subida solo se han producido retrocesos poco profundos: se avanza dos pasos y se retrocede uno. En esencia, se trata del recambio de posiciones: cambio de manos de los “chips” para limpiar las tenencias de corto plazo.

El flujo de capital también acompaña: los ETF de spot siguen recibiendo entradas constantes; las instituciones van acumulando, y los “chips” se van transfiriendo lentamente de manos de minoristas a capital de largo plazo. Los bajistas, al no esperar una caída lo suficientemente profunda, no se rinden.

Pero no lo digas de más: cuanto más alto sube el precio, mayor es la volatilidad. El contexto macro y la regulación pueden provocar retrocesos rápidos. Lo clave es si la estructura alcista del gráfico mensual se ha roto o no. Mientras no se rompa, las correcciones son oportunidades para subirse al tren. #BTC #牛市