El oro y la plata inician una nueva semana en un punto vital tras un final volátil de septiembre. El precio del oro cotiza en $4,142.33 después de que el rebote del viernes no lograra borrar la presión de un dólar más fuerte y de unos rendimientos de los Treasury elevados.
El precio de la plata cotiza en $60.447 después de caer hacia $60.5, con el metal encaminado a una pérdida semanal de casi 6%. El último informe de empleo en EE. UU. añade un giro: las nóminas de septiembre aumentaron solo en 29,000, el desempleo subió a 4.2% y el crecimiento anual de los salarios se moderó hasta 3.0%.
Estos datos redujeron las expectativas de una subida de tasas de la Reserva Federal este mes. Con el petróleo, los rendimientos, el dólar y la política de la Fed tirando en direcciones diferentes, esto es a dónde podrían dirigirse los precios del oro y la plata esta semana.
¿Qué ha estado impulsando esta semana los precios del oro y la plata?
La presión geopolítica inicialmente funcionó en contra de los metales preciosos después de que Donald Trump rechazara la propuesta de Irán para una tregua de siete días destinada a reabrir el Estrecho de Ormuz. El crudo Brent subió por encima de $100 y llegó a alrededor de $106.50, lo que aumentó el temor a que los mayores costos de energía mantengan la inflación elevada.
Eso mantuvo las expectativas de la Fed para otra subida de 25 puntos básicos, con las probabilidades de la subida de octubre moviéndose por encima del 70% más temprano en la semana. El rendimiento del Tesoro a 10 años también subió por encima de 5.2%, aumentando el atractivo de los activos que generan intereses frente al oro y la plata.
El dólar añadió más presión cuando el DXY se movió por encima de 100 en medio de mayores rendimientos y un panorama más “hawkish” de la Fed. Como el oro y la plata se cotizan en dólares, un dólar verde más fuerte puede hacer que ambos metales sean más caros para los compradores internacionales. La combinación de petróleo más alto, rendimientos del Tesoro y el dólar ayudó a empujar al oro hacia $4,100 y a la plata hacia $60.
El ánimo cambió a finales de la semana después de unos datos más suaves de inflación de EE. UU. y cifras débiles de empleo que redujeron las expectativas de una subida de tasas. Las nóminas de septiembre aumentaron solo en 29,000, frente a lo esperado cerca de 90,000; el desempleo subió a 4.2% y el crecimiento anual de salarios se moderó a 3.0%.
Las nóminas de julio y agosto también se revisaron a la baja en 60,000 en conjunto. La cotización del mercado para una subida en octubre cayó de alrededor del 70% a aproximadamente el 31%, dando margen para que el oro y la plata recuperen algunas pérdidas. Los mercados también están descontando aproximadamente un 75% de probabilidad de que la Fed deje las tasas sin cambios este mes.
Así es lo que está mostrando el gráfico del oro
El precio del oro ha mantenido una estructura bajista desde que falló alrededor de $4,400 a mediados de septiembre. El gráfico muestra máximos más bajos desde la zona del 10 de septiembre cerca de $4,430, bajando hacia $4,380 y luego $4,300 antes de la caída más reciente. Después, el precio del oro rompió por debajo de $4,200 y alcanzó la zona de $4,100-$4,120. Ese área es ahora la primera zona importante de soporte.
Fuente: Tradingview.com
El impulso sigue débil, pero ya no está profundamente sobrevendido. El RSI está en 41.79, por debajo de su media móvil de 44.36, lo que muestra que los vendedores aún tienen ventaja. El ADX está en 44.36, lo que indica una tendencia bien establecida; por lo tanto, una ruptura del soporte podría producir otro movimiento considerable. Una recuperación por encima de $4,200 sería la primera señal de que los compradores están recuperando el control.
En el escenario alcista, el precio del oro necesita recuperar $4,200, lo que abre la puerta hacia $4,300-$4,350 y potencialmente $4,400. El escenario bajista llega si $4,100 falla, con $4,050 y $4,000 convirtiéndose en las próximas zonas a vigilar. Una tercera ruta es la consolidación entre $4,100 y $4,200 antes de la siguiente ruptura.
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Así es lo que está mostrando el gráfico de la plata
El precio de la plata también ha desarrollado una estructura bajista clara, cayendo de la zona de $67-$68 a finales de septiembre hacia $60.447. El gráfico muestra máximos más bajos repetidos después de la zona del 23 de septiembre, seguido de una ruptura decisiva por debajo de $64 y luego de $62. La zona de $60 es ahora el nivel clave para los compradores.
Fuente: Tradingview.com
El RSI se sitúa en 43.46, ligeramente por encima de su media móvil de 42.34. Eso le da al precio de la plata un poco más de impulso de soporte que al oro, aunque el RSI sigue por debajo de 50. La lectura del ADX de 49.05 apunta a una tendencia existente fuerte, lo que significa que una ruptura de la zona de $60 podría tener más peso.
Una ruta alcista haría que la plata recupere $62 y luego apunte a $64-$65 y potencialmente $67. Una ruptura bajista por debajo de $60 podría exponer $58 y luego $56. La tercera ruta es un rango entre $60 y $63 antes de que un lado tome el control.
¿A dónde irán esta semana los precios del oro y la plata?
Para el precio del oro, las tres rutas clave son alcistas: $4,200 → $4,300 → $4,400; neutral: $4,100-$4,200; bajista: $4,100 → $4,050 → $4,000.
Para el precio de la plata, las tres rutas son alcistas: $62 → $64-$65 → $67; neutral: $60-$63; bajista: $60 → $58 → $56. Los factores clave de esta semana siguen siendo los rendimientos de EE. UU., el dólar, los precios del petróleo y los comentarios frescos de la Fed.
Preguntas frecuentes
¿A dónde podría ir el precio del oro esta semana?
El precio del oro podría apuntar a $4,200 si los compradores recuperan el control. Una ruptura por encima de ese nivel podría abrir el camino hacia $4,300-$4,400, pero un movimiento por debajo de $4,100 podría exponer $4,050 y $4,000.
¿Por qué caen los precios del oro y la plata?
Los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., un dólar más fuerte, precios del petróleo elevados y las expectativas de una política más restrictiva de la Reserva Federal han presionado al oro y la plata. Estos factores hacen que los metales preciosos que no generan rendimiento sean menos atractivos para los inversores.
¿Mantendrá la Fed las tasas de interés sin cambios en octubre de 2026?
Los mercados están descontando aproximadamente un 75% de probabilidad de que no haya cambio de tasa este mes. Los débiles datos de empleo de septiembre, incluidos solo 29,000 empleos nuevos y un aumento del desempleo a 4.2%, han reducido las expectativas de otra subida de tasas.
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