#比特币冲击8.7万美元遇阻回落
Primero, la conclusión: esta semana, que el Bitcoin toque 98.000 probablemente no dependa solo de lo que decida el propio mercado cripto..
🔄 进群聊市场
En las últimas cinco semanas, el BTC ha estado oscilando alrededor de 85.000, pero en el gráfico semanal ha seguido marcando máximos cada vez más altos. El último vela semanal incluso llegó a rozar los 87.000 por la mecha.. Por la estacionalidad de octubre, históricamente, el rendimiento promedio de este mes está cerca del 18%; mientras la estructura no se rompa, que dentro del mes se suba a 98.000 no es algo imposible.. Ese es el relato que ve la mayoría..
Lo verdaderamente importante que hay que mirar es otra cosa que también está subiendo al mismo tiempo: los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU... La tasa de las hipotecas a 30 años ya se ha disparado hasta el 7,6%, y tanto la rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 como a 30 años también llevan meses marcando máximos.. El mensaje implícito detrás es que el mercado vuelve a fijar precio de que la inflación no va a bajar de forma obediente..
Cuando los rendimientos suben, para el BTC normalmente no es una buena noticia.. Cuanto más altas sean las tasas, menos apetito tiene el dinero por activos de alta volatilidad.. Y justamente esta semana es una semana de datos macro: ISM de servicios, ADP empleo, actas de la FOMC, primera solicitud de desempleo, y expectativas de inflación de Michigan (la de un año antes llegó a 4,6%).. Con que solo uno de estos indicadores supere las expectativas, podría derribar primero esa pequeña ventaja técnica..
Por eso esto se parece más a una partida de “quién suelta primero” que a una simple tendencia alcista.. Según los datos on-chain, últimamente los grandes “ballenas” han colocado una orden de compra por 13,25 millones de dólares a 82.500, y otra orden de venta por 15,52 millones a 84.800 —los grandes están inyectando liquidez por ambos lados al mismo tiempo; lo que buscan es amplificar la volatilidad, no una dirección.. En el mapa de calor de liquidaciones, el volumen de liquidaciones del lado de los largos es claramente mayor que el de los cortos. En cuanto se afloje la estructura por arriba, la caída será más rápida..
Hay otra línea que es fácil pasar por alto: el indicador de prima que mide la demanda spot en EE. UU. ha mostrado una mejoría reciente.. La interpretación habitual es “vuelve la demanda en EE. UU.”.. Pero en el contexto de rendimientos al alza y un posicionamiento bidireccional de las ballenas, esta recuperación se parece más a un “falso arranque”: atraer primero a los que persiguen la subida y luego lavar..
Desde la perspectiva de la rotación de capitales, el “sube y baja” de esta semana es “mercado de bonos vs. cripto”.. Mientras los rendimientos no den marcha atrás, el dinero que entra tiene más probabilidades de ser para un trade de corto plazo que para una asignación de largo plazo.. Las dos cosas que de verdad hay que vigilar son: primero, si ese muro de venta en 84.800 puede ser comido, y segundo, si la ola de liquidaciones de largos de largo plazo llegará antes..
Dicho lo contrario, también hay que tener cuidado.. Si los datos de esta semana salen flojos y los rendimientos tocan techo y retroceden, la aversión al riesgo que está contenida podría liberarse de golpe, y entonces el precio podría llegar a 98.000 antes.. No te apresures a posicionarte con el veredicto—espera primero a que el mercado de bonos hable..
Primero, la conclusión: esta semana, que el Bitcoin toque 98.000 probablemente no dependa solo de lo que decida el propio mercado cripto..
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En las últimas cinco semanas, el BTC ha estado oscilando alrededor de 85.000, pero en el gráfico semanal ha seguido marcando máximos cada vez más altos. El último vela semanal incluso llegó a rozar los 87.000 por la mecha.. Por la estacionalidad de octubre, históricamente, el rendimiento promedio de este mes está cerca del 18%; mientras la estructura no se rompa, que dentro del mes se suba a 98.000 no es algo imposible.. Ese es el relato que ve la mayoría..
Lo verdaderamente importante que hay que mirar es otra cosa que también está subiendo al mismo tiempo: los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU... La tasa de las hipotecas a 30 años ya se ha disparado hasta el 7,6%, y tanto la rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 como a 30 años también llevan meses marcando máximos.. El mensaje implícito detrás es que el mercado vuelve a fijar precio de que la inflación no va a bajar de forma obediente..
Cuando los rendimientos suben, para el BTC normalmente no es una buena noticia.. Cuanto más altas sean las tasas, menos apetito tiene el dinero por activos de alta volatilidad.. Y justamente esta semana es una semana de datos macro: ISM de servicios, ADP empleo, actas de la FOMC, primera solicitud de desempleo, y expectativas de inflación de Michigan (la de un año antes llegó a 4,6%).. Con que solo uno de estos indicadores supere las expectativas, podría derribar primero esa pequeña ventaja técnica..
Por eso esto se parece más a una partida de “quién suelta primero” que a una simple tendencia alcista.. Según los datos on-chain, últimamente los grandes “ballenas” han colocado una orden de compra por 13,25 millones de dólares a 82.500, y otra orden de venta por 15,52 millones a 84.800 —los grandes están inyectando liquidez por ambos lados al mismo tiempo; lo que buscan es amplificar la volatilidad, no una dirección.. En el mapa de calor de liquidaciones, el volumen de liquidaciones del lado de los largos es claramente mayor que el de los cortos. En cuanto se afloje la estructura por arriba, la caída será más rápida..
Hay otra línea que es fácil pasar por alto: el indicador de prima que mide la demanda spot en EE. UU. ha mostrado una mejoría reciente.. La interpretación habitual es “vuelve la demanda en EE. UU.”.. Pero en el contexto de rendimientos al alza y un posicionamiento bidireccional de las ballenas, esta recuperación se parece más a un “falso arranque”: atraer primero a los que persiguen la subida y luego lavar..
Desde la perspectiva de la rotación de capitales, el “sube y baja” de esta semana es “mercado de bonos vs. cripto”.. Mientras los rendimientos no den marcha atrás, el dinero que entra tiene más probabilidades de ser para un trade de corto plazo que para una asignación de largo plazo.. Las dos cosas que de verdad hay que vigilar son: primero, si ese muro de venta en 84.800 puede ser comido, y segundo, si la ola de liquidaciones de largos de largo plazo llegará antes..
Dicho lo contrario, también hay que tener cuidado.. Si los datos de esta semana salen flojos y los rendimientos tocan techo y retroceden, la aversión al riesgo que está contenida podría liberarse de golpe, y entonces el precio podría llegar a 98.000 antes.. No te apresures a posicionarte con el veredicto—espera primero a que el mercado de bonos hable..
