Citigroup elevó su objetivo de precio de Bitcoin a 12 meses de 82.000 a 113.000 dólares y su objetivo de Ethereum de 2.240 a 3.028 dólares, citando una actividad más sólida en el mercado cripto, un contexto macro favorable y el retorno de las entradas en ETF. La nota, fechada el 30 de septiembre y reportada por Reuters el 1 de octubre, revierte dos recortes que Citi hizo antes en 2026. Mientras tanto, Gareth Soloway, estratega jefe de mercado en VerifiedInvesting.com, advierte que las altcoins podrían perder entre el 30% y el 50% de su valor si la dominancia de Bitcoin sigue subiendo. Ambos no pueden estar en lo correcto, o quizá sí lo están, y esa es la parte que debería incomodarte. El caso de Citi: flujos de ETF y vientos a favor macro
El analista de Citi Alex Saunders estableció los objetivos revisados sobre tres pilares: actividad, macroeconomía y flujos hacia los ETF. Ahora el banco prevé entradas de 5.000 millones de dólares en productos de inversión en criptomonedas durante los próximos 12 meses, en lugar de su anterior supuesto de compras netas nulas. La lógica es que los asesores financieros y las agencias de corretaje aumentarán gradualmente sus asignaciones a Bitcoin a través de ETF, lo que creará un suelo de demanda más lento, pero más constante, que las oleadas especulativas de 2025.
Los datos de flujos lo confirman. Los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. captaron 2.390 millones de dólares durante la semana que terminó el 25 de septiembre, la mayor entrada semanal desde octubre de 2025, y prolongaron una racha de nueve sesiones que sumó unos 3.080 millones de dólares. Los productos de Ether recibieron 689,88 millones de dólares esa misma semana. La racha se interrumpió el 30 de septiembre, con salidas netas de 148,7 millones de dólares, encabezadas por los 125,6 millones retirados del Wise Origin Bitcoin Fund de Fidelity. En los tres meses anteriores, Bitcoin subió casi un 40 % y Ethereum, un 68 %, aunque ambos seguían acumulando caídas de alrededor del 3 % y el 9 % en lo que va del año. El objetivo de 113.000 dólares de Citi está aproximadamente un 10 % por debajo del récord de Bitcoin de octubre de 2025, cercano a los 126.200 dólares.
Saunders también señaló la elaboración de normas de la SEC como un factor. La incapacidad del Senado para hacer avanzar la Clarity Act en septiembre había «reducido las posibilidades de aprobar un proyecto de ley sobre la estructura del mercado», pero las posteriores propuestas regulatorias de la SEC —incluidas nuevas normas sobre la custodia de criptomonedas y un marco de preeminencia a escala nacional— atenuaron el pesimismo. Citi reconoció incluso que un cambio de administración en 2028 podría revertir las normas de las agencias, aunque situó ese riesgo fuera del horizonte de sus previsiones.
La advertencia sobre las altcoins: la dominancia es el interruptor de apagado
Mientras Citi ofrece un panorama optimista para las principales criptomonedas, Soloway observa el mismo mercado y ve problemas para todo lo demás. Su argumento gira en torno a la dominancia de Bitcoin, que, según afirma, superó una línea de tendencia bajista de largo plazo y luego volvió a probarla; un patrón que ya ha precedido a importantes cambios de rumbo en el mercado. Si la dominancia sigue aumentando, las cuentas se ponen feas rápidamente.
Una caída del 10 % de Bitcoin podría hacer que BTC vuelva al rango medio de los 70.000 dólares y arrastrar a las altcoins a la baja entre un 30 % y un 40 %. Una corrección más profunda del 20 % podría suponer una pérdida del 50 % para las altcoins. El nivel clave que Soloway recomienda vigilar es 81.000 dólares: un cierre diario por debajo rompería el patrón actual de bandera alcista de Bitcoin y abriría el camino hacia los 70.000 dólares. Sigue creyendo que el mínimo del ciclo ya quedó atrás, pero su perspectiva a corto plazo es que un movimiento lateral o ligeramente bajista de Bitcoin todavía podría aplastar a las altcoins.
Al entrar en octubre, la dominancia de Bitcoin rondaba el 58-60 %, mientras que el índice de temporada de altcoins estaba cerca de 30, lo que significa que la mayoría de las altcoins ya tienen un rendimiento inferior al de Bitcoin. La divergencia se está ampliando: el dinero institucional fluye hacia los ETF de Bitcoin y Ethereum, mientras que las altcoins luchan por las migajas.
Dos exploits, una mala semana para las altcoins
El sector de las altcoins tampoco hizo mucho por defenderse. NEAR Intents, el sistema de intercambios entre cadenas de NEAR Protocol, perdió unos 3,8 millones de dólares en un exploit el 1 de octubre. El error estaba en la interacción entre la infraestructura de depósitos y retiros Omni de NEAR Intents y su contrato inteligente. El investigador de blockchain ZachXBT rastreó los fondos robados hasta KuCoin, donde se transfirieron a Bitcoin mediante un puente. PeckShield señaló que la dirección del atacante había interactuado con una billetera vinculada al Grupo Lazarus de Corea del Norte, aunque no se ha atribuido oficialmente el ataque.
La ironía es evidente. NEAR Intents había bloqueado más de 50 millones de dólares vinculados al hackeo de Bitget para impedir que se blanquearan a través de su red de solucionadores, apenas dos días antes. Repelió un ataque y luego recibió otro por una vía distinta. El token NEAR cayó hasta un 8,6 % intradía, hasta unos 4,92 dólares, y perdió las ganancias de septiembre, mes en el que prácticamente había duplicado su valor. El exploit también se produjo dos días después de que el ETF de NEAR de Bitwise comenzara a cotizar en EE. UU.: un contraste brutal entre el progreso y el revés.
Stacks desafía la tendencia
Una altcoin que se negó a morir fue Stacks (STX), que se disparó entre un 20 % y un 28 % después de que su fundador, Muneeb Ali, fuera nombrado director ejecutivo de Stacks Labs, en sustitución del director ejecutivo interino Alex Miller. El repunte coincidió con la entrada del programa de staking de Bitcoin de la red en su fase de expansión. Stacks lanzó su Genesis Bond el 10 de septiembre, que permite a las instituciones bloquear BTC en la capa 1 de Bitcoin junto con una posición en STX y obtener recompensas denominadas en BTC. Para el 24 de septiembre, los participantes habían comprometido 230 BTC junto con 310.000 STX y obtenían 0,28 BTC en recompensas semanales. El siguiente período para comprometer fondos comienza el 10 de octubre, con una capacidad de 500 BTC, más del doble que en la ronda inicial.
Entre las prioridades de Ali figuran atraer más capital de Bitcoin a Stacks, ampliar la adopción institucional e impulsar un aumento de 100 veces en el rendimiento de la red. Anchorage Digital está desarrollando infraestructura de custodia para los participantes institucionales. La hoja de ruta también incluye herramientas de privacidad y seguridad poscuántica. Que algo de eso justifique un movimiento del precio del 28 % en un día es otra cuestión, pero al menos Stacks está construyendo algo mientras el resto del mercado de altcoins espera para ver si la dominancia acaba con ellas.
En este momento, el mercado está dividido entre dos relatos que no encajan del todo. Wall Street prevé que Bitcoin alcance los 113.000 dólares, impulsado por los flujos hacia los ETF y el respaldo macroeconómico. Los analistas técnicos creen que las altcoins podrían sufrir una caída del 30-50 % si la dominancia de Bitcoin sigue aumentando. Ambas cosas pueden ser ciertas si el dinero que entra en los ETF sigue concentrado en Bitcoin y Ethereum, mientras las altcoins de menor capitalización se desangran. El objetivo de Citi es una señal de dirección, no una herramienta para determinar el momento oportuno. La advertencia sobre las altcoins es un modelo de riesgo, no una profecía. Opera en consecuencia y quizá reserva algo de liquidez para cuando se demuestre que una de estas previsiones es errónea.
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Autor: Cedric Holloway Sala de redacción de Nueva YorkNoticias de última hora sobre criptomonedas
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