El número de direcciones con saldo no nulo de Bitcoin alcanzó 59.537.281 el 1 de octubre de 2026, según la serie on-chain de MacroMicro. Eso son casi 60 millones de direcciones que contienen algo de BTC, sobre un activo cuyo discurso completo siempre ha tratado sobre la oferta escasa y la disciplina monetaria.
Aquí está la parte que importa si alguna vez has mirado un gráfico de “recuento de titulares” en alza y asumiste que significaba 59,5 millones de titulares individuales de Bitcoin: no es así. Una dirección no es una persona, y una sola entidad puede controlar miles de direcciones, mientras que los exchanges y los custodios pueden tener BTC para millones de usuarios a través de un número mucho menor de direcciones. Glassnode ha hecho esta misma distinción durante años, usando agrupación por entidades porque los recuentos brutos de direcciones no se corresponden uno a uno con los usuarios.
Hay otra complicación técnica. Estas cifras incluyen cualquier dirección con un saldo positivo, incluso cantidades residuales muy pequeñas. El polvo (dust), las salidas de cambio, la consolidación, la gestión de carteras en exchanges y la actividad ordinaria de transacciones pueden mover el conteo de direcciones sin representar un cambio significativo en la propiedad. La metodología de retención de titulares de Glassnode incluso aplica un umbral de polvo al definir a los titulares, lo que te muestra cuán ruidoso puede ser el indicador bruto de direcciones.
No puedo confirmar la causa económica de cada movimiento de direcciones solo a partir de la cadena de bloques. Lo que sí podemos decir es que la señal más útil es cuánto BTC se mantiene realmente en distintos grupos de saldo significativos y cómo se está moviendo esa oferta. Por ejemplo, 971,668 direcciones tenían al menos 1 BTC el 1 de octubre, mientras que ese grupo controlaba aproximadamente 18.69 millones de BTC.
Entonces, cuando alguien dice “los titulares de Bitcoin están creciendo”, la mejor pregunta es: ¿estamos midiendo a personas, entidades o solo otro montón de direcciones en la cadena de bloques?