Ley declaraciones de los empleados del Departamento de Trading and Markets de la SEC del 9/30: vigilar los conflictos de interés entre la “bolsa nacional de valores” y las firmas de corretaje/FCM relacionadas, y solicitar comentarios públicamente (Archivo 4-936).
El punto de partida son cuatro empresas que presentaron el Form 1-N conforme a la Sección 6(g) de la Ley de Bolsa: Coinbase Derivatives, KalshiEX, Bitnomial y Nadex—para que DCM se registre como una bolsa nacional que solo opera derivados de valores y de futuros. Cada una divulgó FCM relacionada: cuando actúan como agentes introductor(es), cuando presentan a los clientes para negociar en la bolsa/gestionar el margen y además mantienen fondos de los clientes. Los empleados señalan específicamente su preocupación: si la parte relacionada puede obtener información más favorable o lograr operaciones más rápidas, y si la correduría introductoria cuenta o no como una “facilidad” de la bolsa.
El contexto es que Coinbase y Kalshi están impulsando futuros perpetuos de acciones / instrumentos de liquidación en efectivo en la modalidad de valores y derivados; ambas partes dicen que la CFTC aún no ha aprobado reglas. Esta declaración en sí no es una norma de la Comisión ni crea nuevas obligaciones, pero pone sobre la mesa la línea entre “bolsa” y “corredor propio”. Del lado de la CFTC también hay propuestas en paralelo dirigidas a los conflictos entre DCM y FCM relacionadas.
Las bolsas de derivados cripto que quieren funcionar también como canales para valores y derivados; el regulador primero necesita aclarar los conflictos de interés—el ritmo es bastante realista.
$COIN #SEC #Kalshi #监管
El punto de partida son cuatro empresas que presentaron el Form 1-N conforme a la Sección 6(g) de la Ley de Bolsa: Coinbase Derivatives, KalshiEX, Bitnomial y Nadex—para que DCM se registre como una bolsa nacional que solo opera derivados de valores y de futuros. Cada una divulgó FCM relacionada: cuando actúan como agentes introductor(es), cuando presentan a los clientes para negociar en la bolsa/gestionar el margen y además mantienen fondos de los clientes. Los empleados señalan específicamente su preocupación: si la parte relacionada puede obtener información más favorable o lograr operaciones más rápidas, y si la correduría introductoria cuenta o no como una “facilidad” de la bolsa.
El contexto es que Coinbase y Kalshi están impulsando futuros perpetuos de acciones / instrumentos de liquidación en efectivo en la modalidad de valores y derivados; ambas partes dicen que la CFTC aún no ha aprobado reglas. Esta declaración en sí no es una norma de la Comisión ni crea nuevas obligaciones, pero pone sobre la mesa la línea entre “bolsa” y “corredor propio”. Del lado de la CFTC también hay propuestas en paralelo dirigidas a los conflictos entre DCM y FCM relacionadas.
Las bolsas de derivados cripto que quieren funcionar también como canales para valores y derivados; el regulador primero necesita aclarar los conflictos de interés—el ritmo es bastante realista.
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