Las bolsas de criptomonedas registradas en Corea del Sur redujeron un tercio de su valor de mercado y un 35% de sus depósitos en won en la primera mitad de 2026.
Los mercados coreanos están experimentando una salida de operadores y salidas sustanciales de capital debido a la falta de diversidad en sus ofertas de inversión.
¿Cuánto perdieron las bolsas surcoreanas de enero a junio?
Una encuesta de 26 proveedores de servicios de activos virtuales autorizados, supervisados por la Unidad de Inteligencia Financiera de Corea y el Servicio de Supervisión Financiera, que abarca de enero a junio, reveló que la capitalización bursátil combinada de las bolsas de Corea cayó un 33%, una disminución de 28.3 billones de won, mientras que los depósitos denominados en won se desplomaron un 35%, o 2.9 billones de won. El volumen promedio diario de operaciones también bajó 44%.
El valor de mercado había caído a unos 58,9 billones de won (aproximadamente 42.000 millones de dólares) para finales de junio, frente a su valor de 87,2 billones de won seis meses antes. La rotación diaria cayó a 3,1 billones de won desde 5,4 billones, y los depósitos de clientes en won disminuyeron a 5,2 billones desde 8,1 billones. Los ingresos operativos de la bolsa se desplomaron un 78% hasta 81,6 mil millones de won frente a 374,8 mil millones el año anterior.
Los reguladores atribuyeron gran parte de la pérdida a Bitcoin, que la FSS señaló que cayó 33% hasta 58.559 dólares a finales de junio. La encuesta también encontró que 93 de los 234 tokens listados en solo una bolsa estaban valorados en 100 millones de won o menos según las tasaciones. El regulador dijo que esta cifra debería hacer que los usuarios piensen dos veces.
La caída en los depósitos se debe a que las plataformas en el extranjero atraen a traders coreanos con productos que el mercado del país no permite. Por ejemplo, hay un contrato de futuros perpetuos construido sobre KORU, un ETF cotizado en EE. UU. que devuelve tres veces el movimiento diario del índice Kospi de Corea.
Binance lanzó un producto KORU con 20x de apalancamiento el 22 de junio, y luego elevó el límite a 50x cuatro días después. Como el fondo en sí ya sigue tres veces las oscilaciones diarias del índice, los traders podrían terminar expuestos a una pérdida o ganancia de hasta 150 veces esa variación.
A principios de junio, Binance también ofreció productos con 20x en Samsung Electronics, SK hynix y Hyundai Motor, y Bybit, OKX y KuCoin lanzaron sus propios contratos KORU. El 23 de junio, el Kospi cayó 9,99% y KORU cayó 35,7% en una sola sesión hasta 700,01 dólares.
Estas plataformas operan fuera del alcance de las protecciones para inversores de Corea del Sur. Los traders llegan a ellas comprando Tether con won en una bolsa local autorizada y luego transfiriendo el stablecoin al extranjero.
700 billones de won rastreados fuera del país
Tiger Research, en colaboración con la firma de analítica blockchain Chainalysis, rastreó aproximadamente 120.000 carteras vinculadas a Corea y estimó que cerca de 700 billones de won, es decir 530.000 millones de dólares, salieron de las bolsas domésticas entre 2021 y 2026. Las salidas alcanzaron alrededor de 120.000 millones de dólares en 2025 y se proyectaban cerca de 52.000 millones este año, dijo la firma.
Las carteras propiedad de surcoreanos introdujeron aproximadamente 1,64 mil millones de dólares en tres plataformas descentralizadas de derivados: Hyperliquid, Lighter y Variational, entre enero de 2024 y julio de 2026. Solo en julio, alrededor de 1.200 de esas carteras operaron 4,97 mil millones de dólares en volumen nocional en Hyperliquid. Sus instrumentos más negociados incluyeron contratos vinculados a SK Hynix, Samsung Electronics y petróleo crudo, que pueden negociarse con apalancamiento y 24/7, incluso cuando los mercados tradicionales están cerrados.
El analista de Shinhan Securities, Park Sung-jae, dijo en julio, cuando la negociación doméstica había caído a alrededor de 1,6% del volumen del Kospi, que los inversores se están yendo debido a la variedad de métodos de inversión que ofrecen las bolsas de cripto extranjeras. Mencionó que esas bolsas ofrecen futuros y apalancamiento, mientras que el trading al contado es “la única opción de facto” en Corea del Sur.
Mientras tanto, Cryptopolitan informó previamente que Corea del Sur planea aplicar un gravamen del 22% sobre las ganancias anuales de cripto que superen una deducción de 2,5 millones de won a partir del 1 de enero de 2027, y con las primeras declaraciones previstas para mayo de 2028.
Los solicitantes advirtieron que la norma empujaría a aún más traders hacia el extranjero y reunieron las 50.000 firmas necesarias para forzar una revisión por parte de la Asamblea Nacional. Los legisladores de ambos partidos, tanto de la coalición en el poder como de la oposición, han planteado retrasos de hasta 2030.
Cryptopolitan informó recientemente que el ministro de Finanzas, Lee Hyoung-il, apoya el impuesto. Su argumento es que el 85% de los inversores tiene cripto que vale menos de 5 millones de won, y por lo tanto no se verán muy afectados incluso después de la deducción por el impuesto.
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