#美国证券交易委员会提出新的加密货币托管框架 10 1 de junio, SEC publica una propuesta de nuevas normas para la custodia de activos cripto, dirigida a asesores de inversión registrados y fondos regulados. Se permite que las instituciones que cumplan las condiciones se autogustodien activos de valores cripto, o que los confíen a una compañía fiduciaria a nivel estatal. Se añaden requisitos de mantenimiento de registros, divulgación de información y auditorías de ciberseguridad. La propuesta entra en un periodo de 60 días de consulta pública; aún no ha sido implementada oficialmente ni ha entrado en vigor.
Aspectos positivos: 1) Rellena el vacío regulatorio en EE. UU. para la custodia de criptoactivos por instituciones, eliminando obstáculos de cumplimiento para asignar capital institucional a criptoactivos, lo cual favorece la entrada continua de ETF y de capital institucional; 2) Reconoce la vía de autogestión conforme (self-custody) y amplía las opciones de almacenamiento de activos institucionales, reduciendo la dependencia de un único custodio tercero; 3) Delimita con claridad el alcance regulatorio, disminuyendo la incertidumbre de política a largo plazo y reforzando el apetito por riesgo del mercado cripto; 4) Incluye a las compañías fiduciarias estatales como entidades custodias elegibles, ampliando la oferta de proveedores de servicios de custodia conforme.
Aspectos negativos: 1) Solo aplica a criptoactivos que estén clasificados como valores; los tokens no considerados valores quedan fuera de este marco; 2) La autogestión conlleva condiciones estrictas de control de riesgos, direcciones aisladas y auditorías anuales de ciberseguridad, lo que eleva los costos de cumplimiento para las instituciones; 3) Aún se encuentra en la fase de solicitud de opiniones; las modificaciones posteriores mediante votación pueden variar, por lo que a corto plazo no se puede materializar directamente; 4) Se añaden obligaciones de divulgación y auditoría, lo que eleva el umbral de participación para instituciones pequeñas y medianas.
Perspectiva: A mediano y largo plazo, se trata de un importante beneficio institucional que abre espacio para la entrada incremental de capital institucional de EE. UU.; a corto plazo, se inclina más hacia la catalización del sentimiento, con una volatilidad de precios limitada. El foco principal está en las respuestas del público y en el voto final de la SEC.
Aspectos positivos: 1) Rellena el vacío regulatorio en EE. UU. para la custodia de criptoactivos por instituciones, eliminando obstáculos de cumplimiento para asignar capital institucional a criptoactivos, lo cual favorece la entrada continua de ETF y de capital institucional; 2) Reconoce la vía de autogestión conforme (self-custody) y amplía las opciones de almacenamiento de activos institucionales, reduciendo la dependencia de un único custodio tercero; 3) Delimita con claridad el alcance regulatorio, disminuyendo la incertidumbre de política a largo plazo y reforzando el apetito por riesgo del mercado cripto; 4) Incluye a las compañías fiduciarias estatales como entidades custodias elegibles, ampliando la oferta de proveedores de servicios de custodia conforme.
Aspectos negativos: 1) Solo aplica a criptoactivos que estén clasificados como valores; los tokens no considerados valores quedan fuera de este marco; 2) La autogestión conlleva condiciones estrictas de control de riesgos, direcciones aisladas y auditorías anuales de ciberseguridad, lo que eleva los costos de cumplimiento para las instituciones; 3) Aún se encuentra en la fase de solicitud de opiniones; las modificaciones posteriores mediante votación pueden variar, por lo que a corto plazo no se puede materializar directamente; 4) Se añaden obligaciones de divulgación y auditoría, lo que eleva el umbral de participación para instituciones pequeñas y medianas.
Perspectiva: A mediano y largo plazo, se trata de un importante beneficio institucional que abre espacio para la entrada incremental de capital institucional de EE. UU.; a corto plazo, se inclina más hacia la catalización del sentimiento, con una volatilidad de precios limitada. El foco principal está en las respuestas del público y en el voto final de la SEC.