【CJ 套利进阶 11/14】

一笔交易十次赢九次，仍然可能是一套亏钱策略。预测市场的“扫尾盘”最容易让人忽略这一点。

常见做法是在事件快结束时，以 0.90～0.95 的价格买入看起来几乎确定的一侧。大多数时候只能赚 0.05～0.10，一旦那次小概率事件发生，却可能损失接近全部本金。高胜率带来的连续正反馈，会让人逐步加大仓位，直到一次尾部结果抹掉前面很多次小盈利。

CJ 曾用 AI 回测这类 5 分钟、15 分钟事件，并提醒不能只按胜率判断。至少要计算真实赔率、样本外表现、手续费、成交滑点和极端情景。长周期预测还有另一层成本：即使方向最终正确，资金也可能被锁很久，年化后的资金效率并不高。

预测市场和 Perp 等新产品组合，可能产生新的对冲路径，但产品是否存在、流动性是否足够、规则是否变化，都必须重新核实。先问最坏一次会亏多少，再问一年能做多少次；只看“经常赢”，很容易把尾部风险藏起来。

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#预测市场 #量化回测