Acaba de ocurrir algo inusual en el mercado de bonos de EE. UU. 👀
El 1 de octubre, el Tesoro de EE. UU. realizó una operación de recompra por 6 mil millones de dólares que involucró valores del Tesoro a largo plazo.
Pero hay una trampa importante:
Esto NO significa que EE. UU. simplemente haya eliminado 6 mil millones de dólares de su deuda nacional.
El Tesoro compró bonos existentes de vuelta a los inversores antes de su vencimiento programado. Y como estos valores se estaban negociando por debajo de su valor nominal, la cantidad de efectivo realmente pagada fue menor que el valor nominal de 6 mil millones de dólares.
Entonces, ¿por qué hacer esto?
El Tesoro dice que su programa de recompra está diseñado principalmente para mejorar la liquidez y el funcionamiento del mercado, especialmente para los valores del Tesoro más antiguos que podrían negociarse con menor actividad.
Y el momento es lo que lo hace interesante. 👀
Los rendimientos de los Bonos del Tesoro de EE. UU. a largo plazo han estado bajo presión mientras los inversionistas exigen una compensación mayor por mantener deuda gubernamental con vencimientos más lejanos.
Eso importa porque los rendimientos del Tesoro influyen en los costos de endeudamiento en todo el sistema financiero.
Piensa en las hipotecas.
Bonos corporativos.
El endeudamiento del gobierno.
Los mercados financieros globales.
Así que, aunque suene a muchísimo, $6 mil millones es relativamente poco en comparación con el tamaño enorme del mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. y con la deuda total del gobierno federal.
La historia más grande es esta:
🇺🇸 El Tesoro se está convirtiendo en un participante cada vez más activo en su propio mercado de bonos.
Está emitiendo deuda.
Está gestionando la deuda existente.
Y ahora está comprando de vuelta algunos valores pendientes.
Eso no resuelve el problema más amplio de la deuda de América.
Pero sí muestra con qué activamente los funcionarios del Tesoro están intentando gestionar la liquidez y las condiciones del mercado en el mercado de bonos del gobierno más importante del mundo.
El titular de $6 mil millones llama la atención.
La historia real es lo que está ocurriendo por debajo del mercado de bonos.
Y eso es algo que inversionistas de todo el mundo observarán de cerca. 📊