El informe de empleo no agrícola de EE. UU. de esta noche a las 20:30.
Actualmente, el mercado espera que en septiembre se creen alrededor de 90.000 empleos no agrícolas nuevos y que la tasa de desempleo sea del 4,1%.
¿Por qué prestaré atención de forma especial a esto?
Porque ahora el mercado muestra una contradicción muy interesante:
PCE más moderado de lo esperado en los últimos días, lo que ha hecho que el mercado reduzca la expectativa de que la Fed vuelva a subir las tasas, y el BTC también llegó a superar de nuevo los 85.000 dólares.
En teoría, este debería ser un entorno que les guste a los activos de riesgo.
Pero aquí está el problema:
La rentabilidad de los bonos largos de EE. UU. no baja en absoluto.
La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años llegó incluso a rondar el 5,34%, tocando un máximo desde 2002.
Como resultado, el BTC, que antes subió hasta cerca de 85.500 dólares por la desaceleración de la inflación, después volvió a ceder gran parte de esas ganancias.
Esto, en realidad, me dice una cosa:
Ahora quizá en el mundo cripto no basta con mirar solo si la Fed sube o no sube las tasas.
La tasa de interés a largo plazo es el otro “elefante” en la otra habitación.
Otro punto que también estoy vigilando es el ETF.
El ETF spot de Bitcoin en EE. UU. registró entradas netas consecutivas durante 9 sesiones, acumulando cerca de 3.000 millones de dólares.
Pero en la última sesión, en cambio, se vio una salida neta de aproximadamente 149 millones de dólares, poniendo fin a la racha de entradas.
Que haya una salida neta en un solo día, en sí, no creo que merezca interpretarse en exceso.
Lo que sí vale la pena observar es:
Si el ETF continúa recibiendo dinero, pero el BTC no logra superar de manera efectiva una resistencia, eso sugiere que estas compras podrían solo estar absorbiendo la presión vendedora existente en el mercado, en lugar de generar una nueva demanda de tendencia.
Estas dos situaciones se parecen poco.
Por eso, en el no agrícola de esta noche no solo miraré:
“Por encima de lo esperado = cae”
“Por debajo de lo esperado = sube”
También miraré conjuntamente:
No agrícola → salarios → rentabilidad de los bonos del Tesoro → dólar → BTC → flujos de capital del ETF
Si el dato sale ligeramente débil, los salarios no se reactivan y, además, la rentabilidad de los bonos largos empieza a bajar de verdad, entonces consideraré que esto es más importante para el mercado cripto que un simple número “bonito” del no agrícola.
Al contrario,
si el no agrícola es muy fuerte, los salarios superan las expectativas, el mercado vuelve a aumentar las expectativas de subidas de la Fed, y además la rentabilidad de los bonos a 10 años sigue subiendo,
entonces el BTC no se enfrentará solo a una “oscilación por datos”,
sino a que la tasa de descuento de todo el mercado de activos de riesgo vuelva a subir.
Así que a las 20:30 de esta noche, lo que más me interesa realmente no es hacia dónde se va a clavar la primera vela del BTC.
Sino qué dirección toma la rentabilidad de los bonos del Tesoro después de que se publiquen los datos, entre 15 y 30 minutos.
Ese podría ser el verdadero resultado de esta noche.
$BTC $IEFA.ETF
Actualmente, el mercado espera que en septiembre se creen alrededor de 90.000 empleos no agrícolas nuevos y que la tasa de desempleo sea del 4,1%.
¿Por qué prestaré atención de forma especial a esto?
Porque ahora el mercado muestra una contradicción muy interesante:
PCE más moderado de lo esperado en los últimos días, lo que ha hecho que el mercado reduzca la expectativa de que la Fed vuelva a subir las tasas, y el BTC también llegó a superar de nuevo los 85.000 dólares.
En teoría, este debería ser un entorno que les guste a los activos de riesgo.
Pero aquí está el problema:
La rentabilidad de los bonos largos de EE. UU. no baja en absoluto.
La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años llegó incluso a rondar el 5,34%, tocando un máximo desde 2002.
Como resultado, el BTC, que antes subió hasta cerca de 85.500 dólares por la desaceleración de la inflación, después volvió a ceder gran parte de esas ganancias.
Esto, en realidad, me dice una cosa:
Ahora quizá en el mundo cripto no basta con mirar solo si la Fed sube o no sube las tasas.
La tasa de interés a largo plazo es el otro “elefante” en la otra habitación.
Otro punto que también estoy vigilando es el ETF.
El ETF spot de Bitcoin en EE. UU. registró entradas netas consecutivas durante 9 sesiones, acumulando cerca de 3.000 millones de dólares.
Pero en la última sesión, en cambio, se vio una salida neta de aproximadamente 149 millones de dólares, poniendo fin a la racha de entradas.
Que haya una salida neta en un solo día, en sí, no creo que merezca interpretarse en exceso.
Lo que sí vale la pena observar es:
Si el ETF continúa recibiendo dinero, pero el BTC no logra superar de manera efectiva una resistencia, eso sugiere que estas compras podrían solo estar absorbiendo la presión vendedora existente en el mercado, en lugar de generar una nueva demanda de tendencia.
Estas dos situaciones se parecen poco.
Por eso, en el no agrícola de esta noche no solo miraré:
“Por encima de lo esperado = cae”
“Por debajo de lo esperado = sube”
También miraré conjuntamente:
No agrícola → salarios → rentabilidad de los bonos del Tesoro → dólar → BTC → flujos de capital del ETF
Si el dato sale ligeramente débil, los salarios no se reactivan y, además, la rentabilidad de los bonos largos empieza a bajar de verdad, entonces consideraré que esto es más importante para el mercado cripto que un simple número “bonito” del no agrícola.
Al contrario,
si el no agrícola es muy fuerte, los salarios superan las expectativas, el mercado vuelve a aumentar las expectativas de subidas de la Fed, y además la rentabilidad de los bonos a 10 años sigue subiendo,
entonces el BTC no se enfrentará solo a una “oscilación por datos”,
sino a que la tasa de descuento de todo el mercado de activos de riesgo vuelva a subir.
Así que a las 20:30 de esta noche, lo que más me interesa realmente no es hacia dónde se va a clavar la primera vela del BTC.
Sino qué dirección toma la rentabilidad de los bonos del Tesoro después de que se publiquen los datos, entre 15 y 30 minutos.
Ese podría ser el verdadero resultado de esta noche.
$BTC $IEFA.ETF