XAU/USD
El oro se mantiene restringido a un rango mientras los operadores optan por esperar a la publicación del informe de empleo (NFP) de EE. UU. El dólar estadounidense (USD) se sostiene firme cerca de su máximo de un año y medio, actuando como un viento en contra para el commodity. Los temores de inflación impulsados por el petróleo mantienen los rendimientos de los bonos estadounidenses cerca de máximos de varios años, limitando aún más al metal precioso. El oro (XAU/USD) atrae a algunos vendedores durante la sesión asiática del viernes, aunque la caída sigue siendo limitada, ya que los operadores prefieren esperar los datos cruciales de empleo en EE. UU. antes de apostar por una nueva dirección. Se espera que el conocido informe de Nonfarm Payrolls (NFP) de EE. UU. muestre que la economía solo añadió 90K empleos en septiembre, frente a la cifra del mes anterior de 162K. Mientras tanto, la tasa de desempleo se ve estable en 4,1%. Además, se observará la inflación salarial anual, medida por el cambio en las Ganancias Horarias Promedio, para obtener más pistas sobre la futura senda de política de la Reserva Federal (Fed) en medio de la retirada de las apuestas a un alza de tasas en octubre. Esto, a su vez, impulsará al dólar estadounidense (USD) y proporcionará algún impulso relevante al oro, que no rinde. Varios miembros influyentes del FOMC indicaron recientemente que no ven una necesidad urgente de una subida inmediata de la tasa de interés tras el aumento ampliamente esperado de un cuarto de punto en la reunión de septiembre. Por otro lado, el Institute for Supply Management (ISM) informó el jueves que la actividad económica en el sector manufacturero de EE. UU. se expandió durante el noveno mes consecutivo en septiembre. Datos adicionales de la encuesta revelaron que los precios de las materias primas aumentaron durante el 24º mes consecutivo. Esto se suma a las preocupaciones inflacionarias derivadas de precios energéticos volátiles, que sustentan las perspectivas de un mayor endurecimiento de la Fed y ayudan a limitar el retroceso nocturno de los rendimientos de los bonos de EE. UU. desde máximos de varios años. Además, el enfrentamiento entre EE. UU. e Irán mantiene al USD firme cerca de su nivel más alto desde abril de 2025. The Wall Street Journal informó que el Pentágono podría enviar pronto un tercer grupo de ataque de portaaviones y 10.000 marineros y Marines al Golfo Pérsico. Por separado, la Autoridad de la Estrecho del Golfo Pérsico de Irán (PGSA) indicó que varios petroleros fueron atacados en el Estrecho de Ormuz en los últimos días. Sumado a esto, el presidente de EE. UU., Donald Trump, dijo el miércoles que decidiría muy pronto si se “revienta” a Irán y añadió que la guerra terminará muy pronto de un modo u otro. Esto mantiene firmemente en juego la prima por riesgo geopolítico y sigue apoyando el tono firme de demanda por el refugio “Greenback”, que podría continuar actuando como un viento en contra para el Oro. Dicho esto, la falta de continuidad en las ventas aconseja cierta cautela para los bajistas del XAU/USD antes de posicionarse para cualquier depreciación significativa. XAU/USD gráfico de 4 horas Análisis técnico La pareja XAU/USD mantiene un tono bajista de corto plazo por debajo de la Media Móvil Simple (SMA) de 200 periodos en el gráfico de 4 horas y de los retrocesos de Fibonacci del punto medio. Sin embargo, el indicador de la Convergencia Divergencia de la Media Móvil (MACD) sigue en territorio positivo, con la línea por encima de su señal y un histograma aún constructivo. Mientras tanto, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) alrededor de 43 sugiere una posible pausa en la caída más que un giro alcista claro. Por lo tanto,
es más probable que cualquier movimiento alcista por encima de la marca de los 4.200 $ encuentre una resistencia inmediata cerca del retroceso del 61,8 % en los 4.230 $. El nivel del 50 % en los 4.319 $ constituye la siguiente barrera cercana al alza, antes de la media móvil simple de 200 períodos en los 4.386 $ y del retroceso del 38,2 % en los 4.408 $. Esto refuerza la existencia de una densa zona de oferta, con el retroceso del 23,6 % en los 4.519 $ como un techo más distante que habría que recuperar para cuestionar de forma significativa el sesgo bajista actual. A la baja, el soporte inicial se sitúa en el retroceso de Fibonacci del 78,6 % en los 4.103 $, antes del mínimo oscilante anterior, cerca de los 3.942 $. (El análisis técnico de esta noticia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.) Preguntas frecuentes sobre las nóminas no agrícolas ¿Qué son las nóminas no agrícolas? Las nóminas no agrícolas (NFP, por sus siglas en inglés) forman parte del informe mensual de empleo de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. El componente de las nóminas no agrícolas mide específicamente la variación del número de personas empleadas en EE. UU. durante el mes anterior, excluido el sector agrícola. ¿Cómo influyen las nóminas no agrícolas en las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal? La cifra de las nóminas no agrícolas puede influir en las decisiones de la Reserva Federal, ya que permite medir hasta qué punto la Fed está cumpliendo su mandato de fomentar el pleno empleo y una inflación del 2 %. Una cifra de NFP relativamente alta significa que hay más personas empleadas, que ganan más dinero y, por tanto, probablemente gastan más. Por otro lado, un resultado relativamente bajo de las nóminas no agrícolas podría significar que a las personas les cuesta encontrar trabajo. Por lo general, la Fed sube las tasas de interés para combatir la elevada inflación provocada por el bajo desempleo, y las baja para estimular un mercado laboral estancado. ¿Cómo afectan las nóminas no agrícolas al dólar estadounidense? Por lo general, las nóminas no agrícolas tienen una correlación positiva con el dólar estadounidense. Esto significa que, cuando las cifras de nóminas superan las expectativas, el USD tiende a subir, y viceversa cuando quedan por debajo. Las NFP influyen en el dólar estadounidense por su impacto en la inflación, las expectativas de política monetaria y las tasas de interés. Unas NFP más altas suelen significar que la Reserva Federal aplicará una política monetaria más restrictiva, lo que favorece al USD. ¿Cómo afectan las nóminas no agrícolas al oro? Por lo general, las nóminas no agrícolas tienen una correlación negativa con el precio del oro. Esto significa que una cifra de nóminas superior a la esperada ejercerá presión a la baja sobre el precio del oro, y viceversa. Unas NFP más altas suelen tener un efecto positivo en el valor del USD y, como la mayoría de las materias primas importantes, el oro cotiza en dólares estadounidenses. Por lo tanto, si el USD gana valor, se necesitan menos dólares para comprar una onza de oro. Además, las tasas de interés más altas (que suelen verse impulsadas por unas NFP más elevadas) también reducen el atractivo del oro como inversión frente a mantener efectivo, que al menos genera intereses. A veces, las nóminas no agrícolas provocan una reacción contraria a la que espera el mercado. ¿Por qué? Las nóminas no agrícolas son solo un componente de un informe de empleo más amplio y pueden quedar eclipsadas por los demás componentes. En ocasiones, cuando las NFP superan las previsiones, pero los ingresos medios por hora son inferiores a lo esperado, el mercado ha pasado por alto el posible efecto inflacionario del dato principal e interpretado la
$XAU caída de los ingresos como deflacionaria. Los componentes de la tasa de participación y del promedio de horas semanales también pueden influir en la reacción del mercado, pero solo en contadas ocasiones, como durante la «Gran Renuncia» o la crisis financiera mundial
