Evernorth está a punto de hacer su debut en Nasdaq tras la aprobación de la fusión por parte de los accionistas de la empresa Armada Acquisition Corp. II el 30 de septiembre.
Según un anuncio realizado el 1 de octubre, la fusión y las colocaciones privadas adjuntas pudieron generar más de $1 mil millones, con el cierre de la transacción el 7 de octubre; después de lo cual las acciones comenzarán a cotizar bajo el símbolo XRPN a partir del 8 de octubre.
Para los inversores, XRPN ofrece una vía regulada adicional para obtener exposición a XRP además de la propiedad directa y los ETF al contado. Además, abre el mercado para ver si el modelo de tesorería de activos digitales dominado por Bitcoin puede aplicarse con éxito a otro token importante.
Una fusión con SPAC supera su última gran votación
Bajo el acuerdo, Evernorth se fusionará con Armada II, una empresa de adquisición de propósito especial (SPAC) respaldada por el Arrington XRP Capital Fund. El 19 de octubre de 2025, las partes firmaron un acuerdo de combinación de negocios, que incluye a Ripple Labs dentro del marco del acuerdo. Según el expediente de la SEC, Evernorth recibió una luz verde de la SEC con respecto a su Formulario S-4, que le permite a Armada II enviar los documentos de fusión necesarios a las partes interesadas y someter el acuerdo a votación.
Evernorth también incluye a Ripple, Arrington Capital, SBI Group, Pantera Capital, Kraken y GSR entre sus inversores. Espera mantener alrededor de 473 millones de XRP cuando se cierre el acuerdo.
Una tesorería gestionada activamente, no un envoltorio pasivo
Según Evernorth, busca hacer más que simplemente mantener su XRP en el balance. Su estrategia incluye obtener rendimiento, participar en el ecosistema de XRP y aprovechar oportunidades de los mercados de capitales para aumentar el XRP por acción. El CEO Asheesh Birla lo ha denominado una “tesorería de XRP gestionada activamente con la transparencia y la gobernanza que exigen los mercados públicos”, según la divulgación de la SEC
Esto es importante porque una cotización saludable puede permitir que Evernorth tenga la oportunidad de obtener financiación adicional y comprar más XRP.
Los ETF al contado ya han sido utilizados por instituciones. Ripple ha señalado que, para el 16 de diciembre de 2025, se habían acumulado alrededor de 1.000 millones de dólares en entradas netas por parte de los ETF de XRP en EE. UU., y 1.500 millones para comienzos de marzo de 2026. Goldman Sachs ha revelado alrededor de 153,8 millones de dólares en cuatro productos, según el análisis de Ripple.
Romper un modelo aún dominado por Bitcoin
Bitcoin sigue siendo el foco principal en las operaciones de tesorería. Según el rastreador de tesorerías de The Block, un total de 119 firmas públicas poseen criptomonedas por un valor de activos netos superior a 134.700 millones de dólares. De ese total, Bitcoin tiene la mayor participación, con el 80,3%, lo que equivale aproximadamente a 108.100 millones de dólares.
Bitcoin domina las tesorerías públicas de cripto mientras Evernorth lleva XRP al Nasdaq
Según CoinShares, los precios más altos de los tokens han vuelto a hacer accesibles los canales de recaudación en septiembre. Como resultado, Strategy logró regresar a la compra de tokens adicionales (4.603 BTC por aproximadamente 369,7 millones de dólares).
Por qué el volante puede girar en reversa
Ese mismo modelo se vuelve menos tolerante cuando caen los precios de las criptomonedas. Los precios más bajos de los tokens pueden presionar las valoraciones, borrar primas y hacer más costosa la financiación. Un estudio de firmas de tesorería de Bitcoin encontró una fuerte exposición a Bitcoin, pero sin retornos anormales estadísticamente significativos después de ajustes estándar de riesgo.
Como señaló Cryptopolitan, la reflexividad “funciona en ambos sentidos”. Evernorth entrará en el mercado con la volatilidad de XRP junto con los riesgos habituales de una empresa pública. La verdadera prueba es si la gestión activa puede generar valor duradero, en lugar de simplemente amplificar las oscilaciones.
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