🚨 La SEC de EE. UU. lanza una propuesta de 760 páginas y reescribe una vez más el asunto de “quién guarda” las criptomonedas

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👀 La nueva normativa de custodia cripto que Paul Atkins publicará el jueves establece por primera vez una vía de cumplimiento para que asesores de inversión y fondos regulados puedan custodiar los activos de sus clientes; ojo: este documento tiene 760 páginas y estará abierto a comentarios públicos durante 60 días.

📊 Lo más sutil está en esa “ventana”: si los asesores no encuentran un custodio calificado, pueden custodiar por sí mismos los activos del cliente, pero deben revisarlo una vez por trimestre para verificar si ya hay un custodio disponible; la propuesta también permite a los bancos fiduciarios con carta estatal actuar como custodios y exige que las instituciones completen criterios de registro, divulgación y auditoría.

🔥 La misma semana, Hester Peirce, quien lidera el grupo de trabajo cripto, dejó el cargo el viernes; y la SEC redujo el umbral para formar quórum legal de 3 comisionados a 2: hay menos gente, pero también baja el umbral para que las cosas se aprueben.

💡 Lo que realmente hay que vigilar no es “si es bueno o malo” para el mercado, sino que estas 760 páginas vuelven a trazar los límites de responsabilidad entre corredores, custodios y fondos; cuando las reglas quedan claras, el costo de cumplimiento también se mueve, y no necesariamente las instituciones más pequeñas podrán soportarlo.

⚠️ Dicho de forma poco agradable: cuando las reglas de custodia se implementen de verdad, el mayor ganador no será el inversor minorista, sino la gran institución que ya tiene la licencia y puede mantener un equipo de cumplimiento. En cuanto a “custodiar por cuenta propia”, la condición es que no se encuentre un custodio; y en la mayoría de los casos, esa frase significa “no se podrá usar”.

👀 ¿Crees que esta ronda es un impulso o un freno para el dinero institucional?

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