Lección 1: ¿Cómo funciona realmente la economía?
Hermanos, a partir de hoy quiero hacer algo un poco distinto a lo de antes.
Antes, desde el punto de partida de la riqueza, solía hablar con todos sobre inversiones, sobre cripto, sobre negocios, sobre IA, y también sobre algunos libros que he estado viendo últimamente y algunas oportunidades que vale la pena tener en la mira.
Pero poco a poco fui descubriendo un problema.
Todos los días vemos todo tipo de información.
La Reserva Federal ha bajado las tasas.
¿Cómo está la economía de China?
La inflación ha bajado.
El oro ha subido.
Bitcoin ha vuelto a subir.
Cierto tipo de empresa tiene unos resultados muy buenos.
En cierta industria han surgido de nuevo nuevas oportunidades.
Cuanto más lees, más fácil es confundirse.
Porque conoces muchas noticias, pero quizá no entiendas realmente la lógica que hay detrás.
Así que, a partir de hoy, además de lo que ya hacía, añadiré una serie nueva para seguir un plan de aprendizaje a largo plazo.
Voy a empezar desde lo más básico y a estudiar sistemáticamente con ustedes, desde cero, los conocimientos relacionados con la inversión.
Y esta vez no quiero aprender en solitario.
Quiero documentar todo el proceso de aprendizaje y compartirlo con ustedes.
Si también quieres entender de verdad la inversión, en lugar de perseguir las tendencias del día, aprendamos juntos.
Yo aprendo una lección y ustedes también pueden aprenderla conmigo.
Yo resuelvo los ejercicios y ustedes también pueden pensarlos conmigo.
Si me equivoco, lo corregimos juntos.
He aprendido a fondo y también comparto lo que considero verdaderamente valioso.
Por eso, a partir de hoy, comienza Punto de partida de la riqueza: curso de comprensión de la inversión.
En esta primera lección no hablaremos de acciones ni de bitcoin.
Ni siquiera hablaremos todavía de cómo ganar dinero.
Primero aclaremos una pregunta que parece muy sencilla, pero que en realidad es muy importante:
¿Cómo funciona realmente la economía de un país?
Quizá pienses: ¿qué tiene de interesante aprender esto?
¿No se trata simplemente de que la gente trabaja, gana dinero, consume y las empresas obtienen ganancias?
Exacto.
Pero lo verdaderamente interesante está precisamente aquí.
Empecemos por el ejemplo más sencillo.
Supongamos que esta noche vas a una frutería y compras fruta por 100 yuanes.
Le das 100 yuanes al dueño de la frutería.
Desde tu punto de vista, es muy sencillo.
Gasté 100 yuanes.
Pero, desde la perspectiva de toda la economía, esos 100 yuanes no han desaparecido.
Simplemente pasó de tu bolsillo al del dueño de la frutería.
¿Y qué hará el dueño de la frutería después de recibir esos 100 yuanes?
Quizá use 70 yuanes para reponer mercancía.
Quizá use 10 yuanes para pagar los salarios de sus empleados.
Quizá usar 10 yuanes para pagar el alquiler y los servicios.
Los 10 yuanes restantes son sus ganancias.
Entonces, después de recibir esos 70 yuanes, el proveedor de frutas también irá a comprar cosas.
Después de cobrar, los empleados de la frutería también salen a comer, comprar ropa y pagar el alquiler.
Después de recibir el dinero, el dueño del restaurante tendrá que comprar verduras y pagar salarios.
Te darás cuenta de algo muy interesante.
Los 100 yuanes que gastaste al principio siguen circulando por todo el sistema económico.
Tu consumo es el ingreso del dueño de la frutería.
El gasto del dueño de la frutería se convierte, a su vez, en ingresos para el proveedor.
El salario de los empleados se convierte, a su vez, en ingresos para otras empresas.
Por eso, una de las reglas más básicas de la economía es:
El gasto de una persona es el ingreso de otra.
Esta frase es muy sencilla.
Pero si realmente lo entiendes, empezarás a comprender por qué crece la economía y también por qué entra en recesión.
Entonces, surge la pregunta.
¿Qué pasaría si de repente todos dejaran de consumir?
Por ejemplo, antes gastabas 5.000 yuanes al mes.
Ahora, como te preocupa que tus ingresos disminuyan en el futuro, decides gastar menos y consumir solo 3.000 yuanes.
A primera vista, solo gastaste 2.000 yuanes menos.
Pero esos 2.000 yuanes menos significan 2.000 yuanes menos de ingresos para otra persona.
¿Y si muchas personas hacen lo mismo?
Los consumidores reducen sus gastos.
Las ventas de la empresa disminuyen.
Los ingresos de la empresa disminuyen.
Las ganancias disminuyen.
Las empresas podrían reducir las contrataciones e incluso despedir personal.
Los ingresos de los empleados y sus expectativas de ingresos disminuyen.
Así que la gente se atreve aún menos a consumir.
El consumo sigue disminuyendo.
Los ingresos de la empresa siguen disminuyendo.
Y al final se forma un ciclo.
Te darás cuenta de que:
Muchas veces, una recesión económica no se debe a que alguien haya cometido un error de repente.
Sino que muchas personas de todo el sistema económico empiezan a actuar con cautela al mismo tiempo.
Todos quieren ahorrar.
Las empresas no se atreven a invertir.
Los hogares no se atreven a consumir.
Los bancos no están dispuestos a ampliar los préstamos.
Al final, toda la actividad económica se va enfriando poco a poco.
Esto es algo muy importante que aprenderemos más adelante:
Ciclo económico.
Entonces, ¿qué es el PIB?
A menudo escuchamos en las noticias:
El PIB creció un 5 %.
El PIB disminuyó.
El PIB superó los [tantos] billones de yuanes.
Pero ¿qué es exactamente el PIB?
Dicho de forma sencilla:
El PIB es el valor de mercado de los bienes y servicios finales producidos por una economía durante un período determinado.
Por lo general, podemos analizarlo desde cuatro perspectivas:
Consumo.
Inversión.
Gasto público.
Y las exportaciones netas.
Es decir:
PIB = consumo + inversión + gasto público + exportaciones netas.
No hace falta que memorices esta fórmula ahora.
Lo que más quiero es que entiendas esto:
En esencia, el crecimiento económico de un país requiere que alguien produzca bienes, alguien preste servicios, alguien consuma, que las empresas inviertan, que el gobierno ofrezca servicios públicos y que haya comercio internacional.
La economía consiste en que todas estas cosas sucedan una y otra vez.
Pero aquí surge otra pregunta aún más importante.
Si un hogar solo tiene 500.000 yuanes.
¿Por qué puede comprar una vivienda de 5 millones de yuanes?
Porque los bancos pueden conceder préstamos.
Si una empresa solo tiene 100 millones de yuanes en efectivo.
¿Por qué puede invertir 1.000 millones de yuanes en construir una fábrica?
O, más bien, por el crédito.
Los préstamos bancarios, el financiamiento empresarial, los bonos y otros instrumentos de crédito permiten impulsar la actividad económica.
Por eso, en la economía moderna hay algo muy importante:
El dinero es importante.
Pero el crédito también es importante.
De hecho, muchas veces lo que impulsa realmente la expansión económica no es solo cuánto dinero tiene la gente, sino si está dispuesta a pedir préstamos, si los bancos están dispuestos a prestarlo y si las empresas están dispuestas a invertir.
En este punto, nos encontramos con algo ineludible para cualquier inversor:
Tasas de interés.
Supongamos que una empresa quiere pedir prestados 10 millones de yuanes para construir una fábrica.
Si la tasa de interés es del 8 %.
Podría tener que pagar hasta 800.000 yuanes en intereses al año.
La empresa hace cuentas:
Es posible que este proyecto no genere mucho dinero.
En ese caso, quizá decida no invertir.
Pero si las tasas bajan al 4 %.
Los intereses anuales pasan a ser 400.000 yuanes.
La empresa vuelve a hacer las cuentas:
Este proyecto parece valer la pena.
Así que pide un préstamo.
Empieza a construir la fábrica.
Comprar equipos.
Contratar empleados.
Después de cobrar, los empleados empiezan a consumir.
Después de recibir un pedido, el proveedor amplía la producción.
Toda la actividad económica se pone en marcha.
Así que ahora deberías poder entender que:
Por qué los inversores no le quitan los ojos de encima al banco central todos los días.
Por qué un solo recorte de tasas de la Reserva Federal puede provocar reacciones en las acciones, los bonos, el oro, el dólar e incluso el bitcoin en todo el mundo.
Porque las tasas de interés no son una cifra aislada.
Afecta el precio del dinero.
El precio del dinero también influye en la inversión empresarial y el consumo de los hogares.
Y luego afecta las ganancias de las empresas.
Al final, también afectará los precios de los activos.
Pero aquí hay un error muy fácil de cometer.
Muchos inversores, en cuanto ven que:
El banco central baja las tasas de interés.
Mi primera reacción sería:
Las acciones van a subir.
El bitcoin va a subir.
El oro va a subir.
¿De verdad es tan sencillo?
En realidad, no.
Tenemos que seguir preguntando.
¿Por qué bajan las tasas de interés?
Si las tasas bajan porque la economía está muy sana, la inflación está disminuyendo y el banco central puede permitirse reducirlas.
Esta es una situación.
Pero si las tasas bajan porque la economía ya se ha deteriorado claramente, las empresas no invierten, los hogares no consumen y el desempleo aumenta, y el banco central se ve obligado a reducirlas.
Es una situación completamente distinta.
Aunque en ambos casos se bajen las tasas de interés.
El contexto económico puede ser completamente distinto.
Así que, a partir de hoy, quiero que cambiemos un hábito de inversión.
En adelante, cuando veas una noticia económica, no preguntes de inmediato:
¿Es favorable o desfavorable?
Sino preguntarnos:
Primero: ¿qué pasó?
Segundo: ¿por qué ocurrió?
Tercero: ¿a quién afecta?
Cuarto: ¿a través de qué mecanismos se transmite?
Quinto: ¿acabará afectando las ganancias de las empresas?
Sexto: ¿cómo se verán afectados los precios de los activos?
Esta es la forma de pensar que los inversores realmente deben entrenar.
Por ejemplo, más adelante podríamos ver que:
La Reserva Federal baja las tasas de interés.
No te apresures a decir:
Es favorable para la bolsa estadounidense.
Empecemos por preguntarnos:
¿Por qué bajan las tasas de interés?
Después de la bajada de tasas, ¿disminuyó el costo de financiamiento de las empresas?
¿Están dispuestas las empresas a invertir?
¿Están dispuestos los hogares a consumir?
¿Están dispuestos los bancos a conceder préstamos?
¿Se ha reactivado realmente la actividad económica?
¿Mejoraron las ganancias de las empresas?
Y después nos planteamos:
Acciones.
Oro.
Bonos.
Dólares.
Bitcoin.
Qué va a pasar exactamente.
Te darás cuenta de que, cuando empiezas a pensar así, ya no ves una noticia aislada.
Sino una cadena causal completa.
De hecho, cuando invertía, también cometía un error con mucha facilidad.
Ves una noticia y enseguida intentas averiguar cómo afectará al mercado.
¿Subirá o bajará?
¿Favorable o desfavorable?
Pero ahora cada vez pienso más que:
Lo verdaderamente importante no es predecir la próxima vela de la gráfica.
Sino construir poco a poco un modelo que nos permita explicar el mundo.
Porque, si solo tienes una opinión, te entrará el pánico cuando cambie el mercado.
Pero si tienes una lógica fundamental, aunque el mercado te sorprenda, podrás volver a analizar la situación.
Por eso decidí hacer esta serie.
No quiero convertirme en alguien que se pasa el día intentando predecir el mercado.
Prefiero convertirme poco a poco en alguien que entiende el mercado.
Así que, para esta primera lección, basta con recordar cinco frases.
Primero:
El gasto de una persona es el ingreso de otra.
Segundo:
En esencia, la economía es un ciclo continuo de producción, ingresos, consumo e inversión.
Tercero:
El crédito puede impulsar la actividad económica, y su contracción también puede frenarla.
Cuarto:
Las tasas de interés no son una cifra aislada: afectan a toda la economía a través del financiamiento, el consumo, la inversión y las ganancias de las empresas.
Quinto:
Cuando veas una noticia macroeconómica, no te apresures a decidir si es favorable o desfavorable.
Primero, preguntémonos:
¿Qué pasó?
¿Por qué ocurrió?
¿A través de qué mecanismos se transmite?
¿A quién acaba afectando?
Bien.
Hoy es la primera lección de Punto de partida de la riqueza: curso de comprensión de la inversión.
También me dejo una pregunta para mí.
Si mañana las noticias me dijeran:
El banco central baja de repente las tasas de interés en 25 puntos básicos.
Mi primera reacción también debería ser preguntar:
¿Es favorable para la bolsa?
Creo que ahora ya no lo haría.
Primero debería preguntarme:
¿Por qué bajan las tasas de interés?
¿Qué está pasando realmente en la economía?
¿De verdad aumentarán los préstamos de los hogares y las empresas?
¿Se expandirá el crédito?
¿Mejorarán las ganancias de las empresas?
Por último, ¿hacia qué activos fluirá el dinero?
Esto es lo que realmente tenemos que aprender.
Si tú también quieres aprender conmigo sobre inversión desde lo más básico, sígueme en esta serie.
En la próxima lección, seguiremos profundizando.
Hablaremos de una pregunta más básica, pero también más importante:
A fin de cuentas, ¿qué es el dinero?
¿Por qué los bancos pueden crear crédito?
¿Por qué los cambios en la oferta monetaria de un país afectan a las acciones, las viviendas, el oro e incluso el bitcoin?
Bien, eso es todo por hoy.
Esto es Punto de partida de la riqueza.
La comprensión determina la riqueza; los ciclos crean oportunidades.