Si ahora mismo estás 100% invertido en acciones al alza, aquí tienes un planteamiento que vale la pena considerar:
Reduce un 10% en acciones. Rota hacia un 10% en LTPZ (TIPS) + un 10% en TLT (bonos nominales) con un overlay de apalancamiento del 10%.
El escenario de bonos se está fortaleciendo, no debilitando, a pesar de lo que te diga la cámara de eco de Twitter. La duración vuelve a estar en juego como cobertura, los rendimientos reales son atractivos y la dinámica de la correlación está cambiando.
Esto no va de ser bajista. Va de construir un “barbell” que funcione en múltiples regímenes. Acciones para crecimiento, bonos para deflación/risk-off, apalancamiento para mantener la exposición.
La gestión del riesgo > el sesgo de convicción.
Reduce un 10% en acciones. Rota hacia un 10% en LTPZ (TIPS) + un 10% en TLT (bonos nominales) con un overlay de apalancamiento del 10%.
El escenario de bonos se está fortaleciendo, no debilitando, a pesar de lo que te diga la cámara de eco de Twitter. La duración vuelve a estar en juego como cobertura, los rendimientos reales son atractivos y la dinámica de la correlación está cambiando.
Esto no va de ser bajista. Va de construir un “barbell” que funcione en múltiples regímenes. Acciones para crecimiento, bonos para deflación/risk-off, apalancamiento para mantener la exposición.
La gestión del riesgo > el sesgo de convicción.