El ZEC retrocedió desde su máximo de 1.693 dólares hasta la zona de 1.400; las tomas de ganancias se han concentrado y ya han aparecido claramente señales de salida de las ballenas, por lo que el riesgo de una corrección a corto plazo es elevado. Pero la línea de liquidación de los largos cerca de 1.359 dólares es el punto de inflexión clave que determina la profundidad del retroceso.

Señales de tomas de ganancias y de la salida de las ballenas

Según los datos on-chain, una ballena que abrió una posición a un precio promedio de 425 dólares vendió alrededor de 25.001 ZEC a un precio cercano a los 1.500 dólares (con un valor superior a 37,8 millones de dólares), logrando una ganancia de más de 27 millones de dólares. Otra ballena bajista, que se mantuvo en short durante medio mes, se rindió a 1.548 dólares y cerró un short por 24,43 millones de dólares, con una pérdida neta real de 10,68 millones; al mismo tiempo, la ballena alcista solanadoomer1 liquidó y se fue a 1.557 dólares, asegurando una ganancia de 5,18 millones y pasando a comprar ETH. El dinero más inteligente de ambos lados se retiró al mismo tiempo: es una señal clásica de posible techo a corto plazo.

Además, una dirección de una ballena transfirió ZEC por valor de 362 millones de dólares, de los cuales depositó 15 millones en un exchange. Es la primera vez en 10 meses que esta dirección deposita fondos en un exchange: un comportamiento típico de venta de prueba.

Soporte clave: nivel de liquidación de 1359 dólares

La liquidación más cercana de posiciones largas se sitúa en 1359.45 dólares, correspondiente a posiciones largas por un valor aproximado de 17,455 millones de dólares, a apenas un 2% del precio actual. Más abajo, en 1357.59 dólares, se estima otra zona de liquidación de posiciones largas por unos 2,631 millones de dólares. En total, quedan cerca de 20 millones de dólares sin liquidar.

Si se rompe esta estrecha franja, las liquidaciones forzosas de contratos liderarán la caída, creando un ciclo de retroalimentación negativa: «caída—liquidaciones—más caídas». Desde el punto de vista técnico, los 1350 dólares son un nivel clave que no debería perderse de forma clara. Si se rompe, la consolidación lateral se prolongará considerablemente y la corrección podría ser más profunda.

Proyección de tres escenarios:

Escenario uno: consolidación lateral en el rango de 1350–1500 (probabilidad media)

Condiciones desencadenantes: que se mantenga el nivel de liquidación de 1359 y que las posiciones largas no sufran liquidaciones en cadena; además, que haya noticias favorables antes de la activación de la testnet de NU7 el 6 de octubre. El precio oscilaría repetidamente entre 1350 y 1500 para absorber la presión de toma de ganancias y acumular fuerza para el siguiente movimiento.

Escenario dos: caer por debajo de 1350 y retroceder hasta 1250 o incluso menos (probabilidad alta)

Condiciones desencadenantes: que se pierda el nivel de liquidación de 1359, que se liquiden por la fuerza posiciones largas cercanas por valor de 20 millones de dólares y que esto desencadene una cascada de nuevas caídas. El analista Ardi señala que, si se pierde el soporte de 1420, el precio podría caer hasta 1250 o menos, y que no conviene intentar comprar a ciegas en la caída a corto plazo.

Escenario tres: recuperar rápidamente los 1500 y reanudar la tendencia alcista (probabilidad baja)

Condiciones desencadenantes: un repentino giro positivo del sentimiento macroeconómico (por ejemplo, una nueva reducción de las expectativas de subidas de tipos de la Reserva Federal en octubre), junto con un nuevo catalizador narrativo derivado de la activación de la testnet de NU7. Sin embargo, a juzgar por la presión actual de toma de ganancias y las señales de salida de las ballenas, se necesita un catalizador externo muy potente para revertir el impulso a corto plazo.

Panorama macroeconómico: las expectativas de subidas de tipos se han moderado algo, pero el entorno general sigue siendo restrictivo

Los datos del PCE de EE. UU. publicados el 1 de octubre fueron inferiores a lo esperado. CME FedWatch muestra que la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga los tipos sin cambios en octubre es del 62%, mientras que la probabilidad de una subida de 25 puntos básicos cayó al 37%. En teoría, la menor expectativa de subidas de tipos favorece a los activos de riesgo. Sin embargo, el índice de miedo y codicia sigue en territorio de codicia (73); el sentimiento del mercado aún no ha entrado en zona de miedo, lo que significa que los inversores que buscan tomar ganancias todavía tienen margen para vender.

Por supuesto, el mercado cambia y cada persona tiene muchas limitaciones a la hora de interpretar la información. Sigo recomendando observar más y operar menos. El mercado spot siempre es lo primero: las posiciones spot son un factor seguro y permiten llegar hasta el resultado final.

Con los contratos, lo mejor es entrar y salir rápido, y operar durante periodos de alta volatilidad del mercado. No es nada fácil; si no tienes experiencia, mejor no te la juegues, para que no te afecte al ánimo.