Neel Kashkari, presidente del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis y miembro con derecho a voto del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) en 2026, a través de un asiento rotativo de presidente regional, espera una subida más de tasas este año y otra en 2027.
Como votante, esa afirmación tiene peso. Dijo que la tasa neutral probablemente es más alta por ahora, aunque no está seguro de dónde se sitúa hoy, y cuanto más tiempo la economía se mantenga fuerte, más se pregunta qué tan restrictiva es la política monetaria.
Al abordar la inflación, dijo que sigue demasiado alta, alrededor de 3%, y que los nuevos datos no alteran su perspectiva. Kashkari advirtió que los choques de oferta en cadena podrían impulsar las expectativas de inflación y recalcó que la Fed debe llevar la inflación de nuevo al 2% después de un periodo prolongado por encima del objetivo.
Sobre el crecimiento, dijo que la economía era sólida pese a los shocks, que los consumidores siguen gastando y que quienes buscan empleo están encontrando puestos, y puso en duda que esté sufriendo fuera del sector de la IA.
Al cerrar sus comentarios, calificó el tamaño del balance del banco central como un tema complejo y dijo que funciona mejor en un entorno de tasa cercana a cero. No se sorprendió de que el Inspector General de la Fed no encontrara ninguna irregularidad en el proyecto de renovación.
Citas clave:
Política monetaria
Prevé una subida más de tipos este año y otra en 2027
Cuanto más tiempo siga la economía fuerte, más cuestiono la rigidez de la política monetaria
La tasa neutral probablemente sea más alta por ahora
Duda sobre la tasa neutral actual
La Fed no debería seguir ciegamente al mercado, pero no puede ignorar sus señales
Inflación
La inflación sigue demasiado alta, alrededor del 3%; los datos nuevos no alteran la perspectiva
Los choques de oferta continuados podrían impulsar las expectativas de inflación
El banco central debe devolver la inflación al 2% considerando el periodo prolongado por encima del objetivo
Espera que el banco central pueda reducir la inflación con medidas mesuradas
Crecimiento y Economía
La economía sigue sólida pese a los shocks
Los consumidores siguen gastando y quienes buscan empleo están encontrando puestos
Duda de que la economía esté sufriendo fuera del sector de la IA
Balance General
El tamaño del balance del banco central es un tema complejo
El balance del banco central funciona mejor en un entorno de tasa cercana a cero
Transparencia y rendición de cuentas de la Fed
No le sorprendió que el IG de la Fed no encontrara ninguna irregularidad en el proyecto de renovación
Con ganas de ver los resultados de los grupos de trabajo del banco central