Un informe de investigación en el que se ve alcista a una moneda; no es nada raro.. Lo extraño es que esta vez no usaron el dólar como vara, sino que reescribieron el análisis a partir de Bitcoin..
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En el análisis del 29 de septiembre de Grayscale, incluyeron el BTC junto con otros 10 coins dentro del mismo “segmento de monedas”, cuyos componentes FTSE Russell revisa cada trimestre.. Lo más llamativo son dos cifras: la capitalización de XRP ya se acerca al 6% de la de Bitcoin, mientras que Zcash hace un año aún no llegaba al 0,1% de Bitcoin; ahora está en aproximadamente 1,5%.. Las palabras del responsable de investigación, Zach Pandl, son muy directas: ZEC todavía no ha tocado el “techo” de la valoración..
La mayoría ve “instituciones alcistas con monedas de privacidad”.. Pero lo importante es cambiar la vara, más que la conclusión.. Si el denominador pasa de ser el dólar a ser Bitcoin, ya no se pregunta “¿cuánto más puede subir en dólares?”, sino “en el pastel de capitalización de Bitcoin, ¿qué parte pueden cortar otras monedas?”.. Con este criterio, el 1,5% actual de ZEC solo puede considerarse como un comienzo, porque en la ronda de 2017 a 2018 XRP, BCH, LTC y DASH llegaron a superar el 3% de la capitalización de Bitcoin..
Lo que de verdad hay que mirar es hacia dónde se está moviendo el dinero detrás de esta tendencia.. Este año los activos de privacidad se han revalorado de nuevo: ZEC pasó de unos 60 dólares hace un año a unos 1500 dólares el 29 de septiembre.. En los datos del 7 de septiembre de Glassnode, ZEC por sí solo representa aproximadamente el 62% de la capitalización de todo el segmento de privacidad.. Ese nivel de concentración indica que el dinero no se está distribuyendo de forma uniforme: primero eligieron un activo objetivo y lo compraron como representante de todo el segmento..
Además, hay otra capa más fina.. En la estimación del 11 de septiembre de Grayscale, con la misma “máquina” de minado se mina ZEC con recompensas de aproximadamente el doble que las de Bitcoin.. Ojo: esto es ingreso por minería, no utilidad, y aún no se descuentan la electricidad ni el equipo.. Pero si la institución de investigación se tomó la molestia de calcular ese número, significa que está tratando a ZEC como un activo que hay que recalcular y ponerle precio en función del cómputo (hashrate), no como una simple historia narrativa..
La persona que preparó este informe es alguien de producto: que agrupe ciertas monedas en el “segmento de monedas” ya se parece a un mapa de productos.. Y usando Bitcoin como denominador, mientras el BTC se mantenga “lateral” por sí mismo, los aumentos relativos de estas monedas se verán especialmente atractivos..
Así que, a partir de ahora, lo que realmente hay que vigilar no es si Zcash puede subir a algún precio, sino dos cosas: si la línea de privacidad puede seguir atrayendo dinero, y si después de conseguir ese dinero habrá productos de apoyo que se lancen con él..
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En el análisis del 29 de septiembre de Grayscale, incluyeron el BTC junto con otros 10 coins dentro del mismo “segmento de monedas”, cuyos componentes FTSE Russell revisa cada trimestre.. Lo más llamativo son dos cifras: la capitalización de XRP ya se acerca al 6% de la de Bitcoin, mientras que Zcash hace un año aún no llegaba al 0,1% de Bitcoin; ahora está en aproximadamente 1,5%.. Las palabras del responsable de investigación, Zach Pandl, son muy directas: ZEC todavía no ha tocado el “techo” de la valoración..
La mayoría ve “instituciones alcistas con monedas de privacidad”.. Pero lo importante es cambiar la vara, más que la conclusión.. Si el denominador pasa de ser el dólar a ser Bitcoin, ya no se pregunta “¿cuánto más puede subir en dólares?”, sino “en el pastel de capitalización de Bitcoin, ¿qué parte pueden cortar otras monedas?”.. Con este criterio, el 1,5% actual de ZEC solo puede considerarse como un comienzo, porque en la ronda de 2017 a 2018 XRP, BCH, LTC y DASH llegaron a superar el 3% de la capitalización de Bitcoin..
Lo que de verdad hay que mirar es hacia dónde se está moviendo el dinero detrás de esta tendencia.. Este año los activos de privacidad se han revalorado de nuevo: ZEC pasó de unos 60 dólares hace un año a unos 1500 dólares el 29 de septiembre.. En los datos del 7 de septiembre de Glassnode, ZEC por sí solo representa aproximadamente el 62% de la capitalización de todo el segmento de privacidad.. Ese nivel de concentración indica que el dinero no se está distribuyendo de forma uniforme: primero eligieron un activo objetivo y lo compraron como representante de todo el segmento..
Además, hay otra capa más fina.. En la estimación del 11 de septiembre de Grayscale, con la misma “máquina” de minado se mina ZEC con recompensas de aproximadamente el doble que las de Bitcoin.. Ojo: esto es ingreso por minería, no utilidad, y aún no se descuentan la electricidad ni el equipo.. Pero si la institución de investigación se tomó la molestia de calcular ese número, significa que está tratando a ZEC como un activo que hay que recalcular y ponerle precio en función del cómputo (hashrate), no como una simple historia narrativa..
La persona que preparó este informe es alguien de producto: que agrupe ciertas monedas en el “segmento de monedas” ya se parece a un mapa de productos.. Y usando Bitcoin como denominador, mientras el BTC se mantenga “lateral” por sí mismo, los aumentos relativos de estas monedas se verán especialmente atractivos..
Así que, a partir de ahora, lo que realmente hay que vigilar no es si Zcash puede subir a algún precio, sino dos cosas: si la línea de privacidad puede seguir atrayendo dinero, y si después de conseguir ese dinero habrá productos de apoyo que se lancen con él..
