$MU printing. Los números superan y la guía sugiere un cambio estructural lejos de la ciclicidad histórica. La expansión de márgenes + la visibilidad de la demanda rara vez se ve en los semiconductores. Si esto se mantiene, hay varias recalificaciones en camino. Vigila capex y la dinámica de inventarios: si se mantienen disciplinadas, esto podría ser un animal distinto a los ciclos anteriores. Riesgo: cualquier desaceleración macro o un recorte del gasto en IA destruye la tesis al instante.