【¡Los Treasuries a 30 años ya están al 5,6%, $BTC todavía puede aguantar?】
El rendimiento de los Treasuries a 30 años ha llegado a 5,63%, el nivel más alto desde 2002, y ya lleva 7 sesiones consecutivas subiendo. Lo más absurdo es que el PCE subyacente de agosto fue solo 3%, por debajo de lo esperado, pero los rendimientos de los bonos igual siguen subiendo.
Esto resulta bastante incómodo. Lo que el mercado está descontando ahora no es solo si la Reserva Federal volverá a subir las tasas, sino también la inflación, el déficit fiscal, las enormes emisiones de deuda y el aumento del premio por plazo a largo plazo, todo empujando al alza el costo de financiación. El Treasury a 10 años también ha llegado a alrededor de 5,30%, y el “techo” de valoración de los activos de riesgo se está comprimiendo con claridad hacia abajo.
En cuanto al BTC, aún ronda los 83.000, y el ETF spot del 29 de septiembre sigue con entradas netas de alrededor de 66,19 millones de dólares, pero la fuerza del capital ya no es tan intensa como en los días anteriores.
Ahora lo más importante es si el Treasury a 30 años puede volver a caer por debajo del 5,5%. Si aquí no se puede presionar a la baja, aunque el BTC tenga el respaldo del ETF, le será difícil subir con comodidad. En cambio, si los rendimientos de los bonos a largo plazo empiezan a retroceder y las entradas al ETF vuelven a aumentar con fuerza, entonces la presión del mercado de bonos por fin podrá considerarse realmente aliviada.
El rendimiento de los Treasuries a 30 años ha llegado a 5,63%, el nivel más alto desde 2002, y ya lleva 7 sesiones consecutivas subiendo. Lo más absurdo es que el PCE subyacente de agosto fue solo 3%, por debajo de lo esperado, pero los rendimientos de los bonos igual siguen subiendo.
Esto resulta bastante incómodo. Lo que el mercado está descontando ahora no es solo si la Reserva Federal volverá a subir las tasas, sino también la inflación, el déficit fiscal, las enormes emisiones de deuda y el aumento del premio por plazo a largo plazo, todo empujando al alza el costo de financiación. El Treasury a 10 años también ha llegado a alrededor de 5,30%, y el “techo” de valoración de los activos de riesgo se está comprimiendo con claridad hacia abajo.
En cuanto al BTC, aún ronda los 83.000, y el ETF spot del 29 de septiembre sigue con entradas netas de alrededor de 66,19 millones de dólares, pero la fuerza del capital ya no es tan intensa como en los días anteriores.
Ahora lo más importante es si el Treasury a 30 años puede volver a caer por debajo del 5,5%. Si aquí no se puede presionar a la baja, aunque el BTC tenga el respaldo del ETF, le será difícil subir con comodidad. En cambio, si los rendimientos de los bonos a largo plazo empiezan a retroceder y las entradas al ETF vuelven a aumentar con fuerza, entonces la presión del mercado de bonos por fin podrá considerarse realmente aliviada.