#加密货币 #山寨币 El banco Standard Chartered acaba de abrir un “hueco” para Ethena: a finales de 2028, la emisión de la stablecoin USDe podría llegar a 40.000 millones de dólares, y el token ENA subiría hasta 2 dólares. Ahora mismo ENA está por cerca de 0,27 dólares, lo que significa que este banco británico de toda la vida ve todavía 7 veces de recorrido. Tras la noticia, en una semana ENA ya ha subido un 28% y en un mes un 77%. El mercado, primero cree y luego pregunta. Vamos por partes: análisis técnico. El precio actual de ENA es de 0,25887 dólares, con una subida del 3,23% en 24 horas. Antes y después de la publicación del informe de Standard Chartered, ya se vio claramente una tendencia alcista. De 0,27 a 2 dólares no es una meta pequeña: es un recorrido de siete veces. El objetivo de Standard Chartered para BTC es 300.000 dólares; para ETH, 18.000 dólares; y ENA tendría que superar a estos dos “pesos pesados”. La lógica es que, cuando crezca el tamaño de USDe, los ingresos del protocolo se usarán para recomprar ENA. Ahora, el lado de los flujos. La gobernanza de Ethena aprobó a principios de septiembre el “switch” de comisiones: después de que el suministro de USDe alcance ciertos hitos, el 95% de los ingresos netos se destinará a recomprar ENA. Standard Chartered ya hizo sus cuentas: si USDe llega a 25.000 millones de dólares, con un rendimiento bruto del 6% y un recorte del 25% sobre los ingresos netos, cada año podría generarse una recompra de 375 millones de dólares. Si USDe realmente llega a 40.000 millones y el precio de ENA no cambia, la recompra anual podría representar el 23% del valor de la capitalización circulante. El propio banco señala que esa proporción no es sostenible, así que el precio de ENA tendría que subir para que la recompra baje a un 3%–4% y tenga sentido, tomando como referencia a Uniswap (UNI). Por último, el panorama macro. La fuente original de rendimientos de USDe venía del trading de base cripto (basis): tener spot largo y perpetuos cortos. Pero ahora esa parte de ingresos está disminuyendo. Ethena se ha visto “obligada” a expandirse hacia DeFi, préstamos institucionales, activos del mundo real, operaciones con acciones y trading de base en materias primas; su rendimiento mixto actual es del 5,2%. Standard Chartered además predice que el mercado de activos tokenizados pasará de los actuales 350.000 millones de dólares a 4 billones a finales de 2028: el “pool” será más grande y habrá más activos con los que USDe pueda operar. Pero hay un problema: el horizonte de la predicción de Standard Chartered es de más de dos años. En ese tiempo, no se sabe si USDe podrá aguantar la presión de desanclaje, ni si los rendimientos por base seguirán encogiéndose. Un informe de investigación bancaria no es una carta de promesas. En el camino de ENA de 0,27 a 2 dólares, ¿vas a subirte al tren o solo mirarás? 👉 Haz clic para entrar a mi sala de chat y conseguir las últimas estrategias!