“Uptober” podría ser la opción equivocada para ver este año. $BTC ha terminado más alto en 10 de los últimos 13 Octubres, pero la pregunta más grande ahora es si ese patrón estacional sigue importando después de que cambió la base de compradores de Bitcoin. Los ETF spot han creado un canal directo para el capital institucional, con nueve sesiones consecutivas de entradas de capital que llegan hasta octubre. Al mismo tiempo, los rendimientos de los Bonos del Tesoro a 10 años están por encima del 5%, lo que les da a los inversores una alternativa significativa a un activo que no genera rendimiento. Eso hace que el rango de $85K–$87K sea importante. Si la demanda de ETF sigue entrando, pero $BTC falla repetidamente allí, sugiere que los tenedores existentes están proporcionando suficientes monedas para absorber la compra. Pero si Bitcoin atraviesa esa zona mientras los rendimientos se mantienen elevados, la señal es mucho más fuerte que simplemente tener otro octubre en verde. Mostraría que el capital nuevo sigue dispuesto a comprar Bitcoin incluso cuando el efectivo y los bonos ofrecen rendimientos atractivos. Ese es el escenario de octubre que estoy vigilando, no si el calendario dice “Uptober”.