Micron publicará sus resultados tras el cierre de la bolsa de EE. UU. en la madrugada. En el mercado, las expectativas para los resultados son las siguientes: ingresos de alrededor de 51 mil millones, lo que equivale a un +350% interanual. EPS alrededor de 31,5, +940% interanual. La propia empresa guía 50 mil millones, en un rango de ±1 mil millones, con un margen bruto del 86%.
Hablando de estos resultados, hay que aclarar una cosa: las expectativas para esta ronda de Micron están realmente por las nubes. Si se ponen esos números sobre la mesa —ingresos +350% interanual, EPS +940% interanual—, ¿quién no se sentiría confundido al verlos? Pero el problema justo está ahí: cuanto más llenas están las expectativas, más fácil es que salga algún problema. Piensa: el mercado ya ha subido el listón tan alto; si cuando salga el informe solo cumple “justo”, o incluso se queda un poquito corto, esos institutos reaccionarán con un enfado instantáneo, y en un abrir y cerrar de ojos te montarán un gran bache.
Además, la guía que da la propia Micron es 50 mil millones, ±1 mil millones, con un margen bruto del 86%. En ese rango todavía queda un poco de margen. Pero claramente al mercado no le basta con esa cifra: directamente está imaginando más, 51 mil millones o por encima. Es como en un examen: antes de empezar, todo el mundo piensa que puedes sacar la puntuación perfecta; luego sacas 95. Aunque ya eres de nivel de “alumno estrella”, no importa, porque las expectativas de los demás estaban demasiado altas y eso, irónicamente, termina siendo una noticia negativa.
Otra cosa: el sector de semiconductores ha estado últimamente muy sensible. Con cualquier cambio o señal, el precio se mueve arriba y abajo rápidamente. En un informe de resultados, no solo hay que mirar los números en sí, sino también lo que la dirección diga en la conferencia telefónica. Si, por ejemplo, se muestran conservadores con la guía para el próximo trimestre, o mencionan cosas como desaceleración de la demanda o presión por inventarios, la reacción de la acción puede ser incluso más intensa que la causada por las cifras del informe.
Por eso, mi costumbre personal es: cuando la información no está clara, es mejor perderse la jugada que equivocarse. Si tienes posiciones, pon tu stop-loss, ajusta y reduce si hace falta; no te metas en problemas por cuenta de tu propio dinero. Si estás sin posición, no te pongas celoso por cuánto dinero ganaron otros apostando a los resultados; eso es sesgo de supervivencia: la gente que pierde no sale a hacer ruido. El mercado siempre está ahí y siempre hay oportunidades; no hace falta jugársela por suerte solo en esta noche.
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Hablando de estos resultados, hay que aclarar una cosa: las expectativas para esta ronda de Micron están realmente por las nubes. Si se ponen esos números sobre la mesa —ingresos +350% interanual, EPS +940% interanual—, ¿quién no se sentiría confundido al verlos? Pero el problema justo está ahí: cuanto más llenas están las expectativas, más fácil es que salga algún problema. Piensa: el mercado ya ha subido el listón tan alto; si cuando salga el informe solo cumple “justo”, o incluso se queda un poquito corto, esos institutos reaccionarán con un enfado instantáneo, y en un abrir y cerrar de ojos te montarán un gran bache.
Además, la guía que da la propia Micron es 50 mil millones, ±1 mil millones, con un margen bruto del 86%. En ese rango todavía queda un poco de margen. Pero claramente al mercado no le basta con esa cifra: directamente está imaginando más, 51 mil millones o por encima. Es como en un examen: antes de empezar, todo el mundo piensa que puedes sacar la puntuación perfecta; luego sacas 95. Aunque ya eres de nivel de “alumno estrella”, no importa, porque las expectativas de los demás estaban demasiado altas y eso, irónicamente, termina siendo una noticia negativa.
Otra cosa: el sector de semiconductores ha estado últimamente muy sensible. Con cualquier cambio o señal, el precio se mueve arriba y abajo rápidamente. En un informe de resultados, no solo hay que mirar los números en sí, sino también lo que la dirección diga en la conferencia telefónica. Si, por ejemplo, se muestran conservadores con la guía para el próximo trimestre, o mencionan cosas como desaceleración de la demanda o presión por inventarios, la reacción de la acción puede ser incluso más intensa que la causada por las cifras del informe.
Por eso, mi costumbre personal es: cuando la información no está clara, es mejor perderse la jugada que equivocarse. Si tienes posiciones, pon tu stop-loss, ajusta y reduce si hace falta; no te metas en problemas por cuenta de tu propio dinero. Si estás sin posición, no te pongas celoso por cuánto dinero ganaron otros apostando a los resultados; eso es sesgo de supervivencia: la gente que pierde no sale a hacer ruido. El mercado siempre está ahí y siempre hay oportunidades; no hace falta jugársela por suerte solo en esta noche.
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