Micron Q4: ¿Alcista o Bajista? Mi opinión 📊
Micron reporta hoy las ganancias del 4T FY2026, con una guía de ingresos de $50B, ~86% de margen bruto no-GAAP y $31 de EPS.
El número que todos están mirando: ¿el margen bruto realmente puede superar el 86%?
Aquí está el matiz que la mayoría pasa por alto: el lenguaje de la propia guía de Micron ya advierte una "moderación en la tasa de aumentos de precios." Eso no es lo mismo que precios en caída, pero te dice que la administración está ajustando las expectativas ligeramente por debajo de lo que las tendencias del precio spot podrían haber implicado.
Por qué esto importa:
- Si el margen supera claramente el 86% → genuinamente alcista, confirma que el superciclo de la memoria aún tiene más espacio para continuar hacia el FY27
- Si el margen queda justo en 86% (en línea) → podría leerse como "ya descontado", especialmente con $MU que ya subió 276% en el año (YTD)
- La demanda de HBM se ve estructural (los servidores de IA necesitan mucha más memoria avanzada), que es el argumento más sólido de que este ciclo durará más que los anteriores
Mi inclinación: alcista con cautela sobre la historia estructural de HBM, pero este informe necesita un claro superávit — no solo un número en línea — para justificar de forma significativa más potencial alcista desde los niveles actuales.
¿Cuánto más crees que puede durar el superciclo de la memoria?
$MU
#EarningsSeason #Micron
Micron reporta hoy las ganancias del 4T FY2026, con una guía de ingresos de $50B, ~86% de margen bruto no-GAAP y $31 de EPS.
El número que todos están mirando: ¿el margen bruto realmente puede superar el 86%?
Aquí está el matiz que la mayoría pasa por alto: el lenguaje de la propia guía de Micron ya advierte una "moderación en la tasa de aumentos de precios." Eso no es lo mismo que precios en caída, pero te dice que la administración está ajustando las expectativas ligeramente por debajo de lo que las tendencias del precio spot podrían haber implicado.
Por qué esto importa:
- Si el margen supera claramente el 86% → genuinamente alcista, confirma que el superciclo de la memoria aún tiene más espacio para continuar hacia el FY27
- Si el margen queda justo en 86% (en línea) → podría leerse como "ya descontado", especialmente con $MU que ya subió 276% en el año (YTD)
- La demanda de HBM se ve estructural (los servidores de IA necesitan mucha más memoria avanzada), que es el argumento más sólido de que este ciclo durará más que los anteriores
Mi inclinación: alcista con cautela sobre la historia estructural de HBM, pero este informe necesita un claro superávit — no solo un número en línea — para justificar de forma significativa más potencial alcista desde los niveles actuales.
¿Cuánto más crees que puede durar el superciclo de la memoria?
$MU
#EarningsSeason #Micron
