¡Ya está! Llevaba varios días sin publicar en el foro, ¡y los he extrañado mucho a todos!

Esta noche se dará a conocer el dato de PCE. ¡Hablemos un poco!

El contenido siguiente se proporciona solo como referencia y no constituye asesoramiento de inversión, ni mucho menos una opinión a corto plazo.

Según los datos que podemos ver actualmente, la inflación subyacente sigue siendo demasiado alta y muy persistente.

En los últimos días, las declaraciones de los funcionarios de la Reserva Federal han estado, en su mayoría, con un enfoque restrictivo (hawkish). Por eso, en mi opinión, el PCE de esta noche no puede ofrecer un “dato que haga que el mercado lo vea como algo favorable”. Sin subir ni bajar, todavía se mantiene en niveles altos.

Mi valoración de referencia: lo más probable es que el PCE subyacente de esta vez se mantenga en niveles altos, sin una caída clara que se aprecie; en general, el tono es más bien restrictivo (hawkish).

Si los datos cumplen con lo esperado, el mercado podría seguir prestando atención a si la Reserva Federal todavía volverá a subir tasas este año. En la reunión de septiembre, la Reserva Federal ajustó la tasa de política al alza en 25 puntos básicos hasta el 3.75%-4.00%, y en sus últimas proyecciones dejó entrever que aún podría haber margen para nuevos ajustes antes de fin de año. Por lo tanto, en esta ocasión, el PCE previsto probablemente no le dé a la Reserva Federal una excusa para detener las subidas de tasas; al contrario, es fácil que haga que la Reserva Federal piense que la presión sobre los precios sigue profundamente arraigada y que no pueda ignorar el nivel actual de la inflación.

Además, en estos datos también se publicarán los datos de gasto personal y consumo. El desempeño del consumo siempre ha sido un factor importante que influye en el juicio de la Reserva Federal. Se espera que en agosto el gasto personal en consumo crezca 0.8%, por encima del 0.2% de julio. ¿Qué significa eso? Que aunque los precios estén altos, no han reducido la confianza de los consumidores; el consumo sigue siendo resistente, ¡todavía hay dinero para gastar! Dicho de otra manera: ahora, el nivel de precios no está bajando el nivel de consumo, así que eso demuestra una gran fortaleza en la demanda. Los precios altos no han reprimido el consumo de los residentes, y la resistencia a que la inflación baje será aún mayor.

Hablemos también de lo último sobre EE. UU.-Irán y el precio del petróleo.

Recientemente, debido a que las conversaciones entre EE. UU. e Irán volvieron a la mesa con discursos de negociación y mediación, el precio del petróleo ha retrocedido. Creo que esto es un impulso de sentimiento de corto plazo; se puede seguir observando la ventana para montar posiciones largas en el futuro.

1：La probabilidad de un acuerdo entre EE. UU. e Irán es extremadamente baja; ya sea que Trump busque un alto el fuego o que reinicie negociaciones, no le sería favorable para los votos de su elección. ¡La opción de la disputa prolongada es la mejor!

2：Conclusión a partir de la situación actual: es muy baja la probabilidad de que el Estrecho de Ormuz se abra completamente al tránsito marítimo; esto depende de la postura del Cuerpo de la Guardia Revolucionaria. Las declaraciones de la diplomacia iraní y del presidente no pesan lo suficiente.

3：Trump va a empezar pronto su gira para recabar votos; esta es una etapa clave. ¿Qué motivo podría hacer que Irán ceda? Por ahora no veo ningún motivo. ¿Que Trump ceda? Eso parece aún menos probable. Por eso tengo motivos para pensar que la caída del precio del petróleo es algo de corto plazo, no un cambio de tendencia a largo plazo. Porque, en esencia, el escenario entre EE. UU. e Irán no ha cambiado.

Volvamos a hablar de la deuda de EE. UU.

Antes, influido por la política de recompra anunciada por Bessent, el mercado sopló un rato el viento de que los rendimientos de los bonos del Tesoro se iban a revertir. Pero el viento es el viento: sopla y se acaba. Que recientemente los rendimientos de la deuda se mantengan altos es una prueba muy buena de eso.

Primero, un punto firme: mientras los rendimientos de la deuda de EE. UU. se mantengan en niveles altos, el mercado global de activos de riesgo básicamente no lo tendrá fácil. Porque los rendimientos de la deuda reflejan aún más las expectativas de subidas / bajadas de tasas, especialmente en los bonos de corto plazo.

Y los bonos a largo plazo, además de reflejar la tasa de política, también incorporan el crecimiento económico a largo plazo y las expectativas de inflación. La tasa la fija oficialmente la Reserva Federal, pero el rendimiento de los bonos del Tesoro lo determina el mercado. Sin que la autoridad intervenga, manda el mercado.

Entonces, en este momento, el rendimiento de la deuda de EE. UU. se mantiene en niveles altos, y para el mercado la sensación más directa es esta: el entorno de tipos altos difícilmente terminará en el corto plazo; el costo del capital sigue siendo elevado, y los activos de riesgo tienen muy difícil salir de una tendencia grande y sostenida.

Lo único que podría cambiar las expectativas de rendimiento de la deuda de EE. UU. son dos cosas: una, que el PCE de esta noche salga inesperadamente más débil; y la otra, que el viernes el dato de nóminas no agrícolas salga más débil. Confiar en que los funcionarios de la Reserva Federal emitan señales de postura más “paloma” para impulsar un giro a la baja en los rendimientos no parece muy probable, porque hace unos días los mensajes eran bien de “halcón”.

Recientemente, el BTC está en una tendencia lateral, y el capital también está esperando a que se publiquen datos económicos importantes.

Ya no hay mucho que decir: si solo miras el índice general, entonces sí o sí será lateral; solo después de que se publiquen los datos podrás investigar los siguientes pasos.

Pero si insistes en que también se cuente la subida y bajada de los “altcoins” dentro del índice general, entonces ya no se puede hablar de si el mercado está bien o mal; esto ya es un poco de discutir por discutir.

¡Cuando el análisis técnico llegó a la zona objetivo que habíamos compartido en nuestro grupo, dejó de seguir subiendo!

Antes de que se publiquen los datos, no se recomienda intentar adivinar la dirección; sería bastante especulativo. Es mejor esperar a que los datos se materialicen, observar la reacción del mercado y recién ahí decidir la dirección; así es más seguro.

Tanto si te afecta psicológicamente como si se trata de la salud de la cuenta, es beneficioso y no trae daño.

Hablemos hasta aquí. ¡Solo para referencia!

Si tienes algún problema, déjalo en la sección de comentarios; en cuanto lo vea, responderé de inmediato.#PCE数据