TD Cowen cubre por primera vez a SpaceX, con una recomendación de compra y un precio objetivo de 200 dólares. La lógica central es que el alquiler de capacidad informática mediante IA podría convertirse en su mayor fuente de ingresos en el corto plazo, aparte de Starlink.
Valorar a la empresa de cohetes como si fuera una empresa de computación, suena a cruce de sectores, pero tiene sentido: SpaceX tiene recursos escasos en sus manos:
activos en órbita, una red de satélites de baja latencia y capacidades de ingeniería desarrolladas internamente.
En una era de escasez de capacidad informática, “tener infraestructura” vale más que “tener una historia”.
Pero esto también significa que cambia la lógica de valoración.
Una vez que el mercado le ponga precio siguiendo el relato de la capacidad informática, cuando los ingresos no se materialicen, la magnitud de la corrección se calculará según el múltiplo de la tecnología, y no según el de la industria aeroespacial.
Valorar a la empresa de cohetes como si fuera una empresa de computación, suena a cruce de sectores, pero tiene sentido: SpaceX tiene recursos escasos en sus manos:
activos en órbita, una red de satélites de baja latencia y capacidades de ingeniería desarrolladas internamente.
En una era de escasez de capacidad informática, “tener infraestructura” vale más que “tener una historia”.
Pero esto también significa que cambia la lógica de valoración.
Una vez que el mercado le ponga precio siguiendo el relato de la capacidad informática, cuando los ingresos no se materialicen, la magnitud de la corrección se calculará según el múltiplo de la tecnología, y no según el de la industria aeroespacial.