La posición corta en los futuros de deuda de EE. UU. se vuelve cada vez más abarrotada: los volúmenes de posiciones abiertas a 5 y 10 años siguen marcando máximos históricos, y ya se han sembrado las semillas de un squeeze (apretón) de corto. En cuanto el PCE o el empleo no agrícola se debiliten, o si la Reserva Federal suaviza el tono, los cortos abarrotados se verán forzados a recomprar de forma concentrada, y los rendimientos podrían revertirse rápidamente a la baja. La dirección es más importante que la posición. #美债 #逼空风险 #PCE #非农 #收益率反转