La empresa surcoreana Kakaopay Securities ha anunciado dos asociaciones por separado con las firmas de tokenización Dinari y Ondo Finance, orientadas a brindar a los inversores acceso tokenizado a acciones cotizadas en Corea, incluidas personas fuera del país. La iniciativa se centra en la “infraestructura” necesaria para obtener, custodiar y representar acciones reales subyacentes en la cadena—en lugar de simplemente crear tokens que reflejen los movimientos de precio.
Según los anuncios compartidos por las empresas, Kakaopay trabajará con Dinari en una prueba de concepto vinculada al marco dShares de Dinari para preservar los derechos de los accionistas. En paralelo, Kakaopay y Ondo examinarán cómo estructurar la obtención y la custodia de valores cotizados en Corea y explorarán los mecanismos de emisión y redención de tokens.
Puntos clave
Kakaopay Securities se asocia con Dinari y Ondo para explorar la distribución tokenizada de acciones coreanas listadas para inversores internacionales.
El enfoque dShares de Dinari está diseñado para preservar los derechos de los accionistas, como dividendos y voto, y se espera que el proyecto utilice acciones coreanas listadas localmente como activos subyacentes.
La colaboración de Kakaopay con Ondo se centra inicialmente en un marco de custodia/abastecimiento, incluida la utilización de una cuenta ómnibus de inversor extranjero para mantener las acciones subyacentes.
Los plazos de lanzamiento comercial no están definidos; cualquier movimiento para tokenizar acciones coreanas depende de las aprobaciones legales y regulatorias en Corea del Sur y en el extranjero.
Las asociaciones llegan mientras Corea del Sur se prepara para implementar un marco regulatorio para valores tokenizados, con una fecha de entrada en vigor programada para febrero de 2027.
Dinari dShares: tokenización que preserva los derechos como objetivo
Bajo su acuerdo con Kakaopay Securities, Dinari ejecutará una prueba de concepto usando el modelo dShares de Dinari. La idea central de dShares es mantener los derechos aplicables de los accionistas—incluidos de manera explícita los dividendos y el voto—en lugar de depender de una exposición sintética que solo siga el precio de mercado.
Dinari ofrece actualmente acciones estadounidenses tokenizadas y fondos cotizados en bolsa a través de su oferta dShares. La asociación de Kakaopay tiene como objetivo comprobar si el mismo modelo puede ampliarse a valores coreanos listados.
El CEO de Dinari, Gabe Otte, le dijo a Cointelegraph que la prueba de concepto aún no ha identificado compañías coreanas listadas específicas y que Dinari no ha publicado un cronograma público sobre su disponibilidad comercial. Otte también describió la estructura propuesta como el uso de acciones coreanas listadas localmente como activos subyacentes, en lugar de instrumentos tokenizados que solo reflejan cambios de precio.
Para los inversores, esta distinción importa porque la “preservación de derechos” suele ser el principal obstáculo práctico para los valores tokenizados. Si los dividendos, el voto y otras prerrogativas de los accionistas no se asignan correctamente al sistema de tokens, es posible que los tokens no logren ofrecer la gobernanza y la participación económica que los inversores regulados esperan.
Marco de Ondo: abastecimiento y custodia antes de la emisión de tokens
La segunda iniciativa de Kakaopay con Ondo Finance se enfoca inicialmente en construir un marco que funcione para el abastecimiento y la custodia de acciones coreanas listadas, y la tokenización se considera un posible siguiente paso.
En la estructura descrita, Kakaopay operaría una cuenta ómnibus de inversor extranjero para mantener y administrar las acciones subyacentes. Este enfoque pretende apoyar cómo los inversores internacionales pueden conectarse con la propiedad local de acciones, alineando el sistema con prácticas existentes de custodia y administración.
Las empresas también planean investigar la emisión y la redención de tokens, así como su mecánica. Subrayaron que si y cuándo se comercializan las acciones coreanas tokenizadas dependerá de los requisitos legales y regulatorios tanto en Corea del Sur como en mercados en el exterior.
Ese “filtro regulatorio” es una característica recurrente en los esfuerzos de valores tokenizados a nivel global, pero el énfasis aquí en la custodia y la preparación operativa supone un cambio notable respecto de los experimentos puramente técnicos con tokens. Las asociaciones sugieren que Kakaopay y sus socios están tratando la conformidad, la integración con la liquidación y la administración de inversores como requisitos previos para cualquier distribución onchain.
El empuje regulatorio de Corea del Sur marca el telón de fondo
Los anuncios de Kakaopay llegan en medio del movimiento de Corea del Sur hacia un marco regulatorio formal para valores tokenizados. En enero, la Asamblea Nacional del país aprobó enmiendas que reconocen la tecnología de libro mayor distribuido como un registro de valores válido y permiten la emisión y la circulación de valores tokenizados.
A principios de junio, la Comisión de Servicios Financieros de Corea del Sur vinculó la infraestructura de valores tokenizados con una reforma más amplia del mercado de capitales. El marco está programado para entrar en vigor en febrero de 2027, mientras que el Korea Securities Depository desarrolla una infraestructura destinada a conectar el sistema existente de cuentas de valores con datos basados en blockchain.
Estos plazos ayudan a contextualizar por qué los esfuerzos vinculados a Kakaopay se plantean como pruebas de concepto y marcos, y no como lanzamientos inmediatos. Incluso cuando existe tecnología de tokenización, la distribución de valores regulados normalmente requiere armonizarse con las operaciones del depositario, las normas de custodia y los estándares de registro.
Dónde se sitúan hoy las acciones tokenizadas y qué podría cambiar
Las acciones tokenizadas han crecido rápidamente en 2026, con RWA.xyz reportando alrededor de $3,2 mil millones en valor distribuido a finales de septiembre. Sin embargo, los mismos datos indican que el mercado sigue concentrado: muchas implementaciones son versiones tokenizadas de acciones y ETF de EE. UU.
Entre los ejemplos citados en la información se incluyen tokens vinculados a acciones de Strategy, Circle, Nvidia y Tesla, junto con grandes ETF de acciones de EE. UU. En comparación, la tokenización de listados no estadounidenses—especialmente los que se combinan con administración local de derechos y la preservación de derechos de voto/dividendos—ha sido menos común.
Otte, de Dinari, enmarcó la oportunidad como algo más que duplicar versiones tokenizadas de acciones coreanas. En declaraciones compartidas con Cointelegraph, dijo que las empresas están viendo interés institucional en Corea del Sur, especialmente en la tokenización como infraestructura para conectar los mercados de capitales coreanos con inversores globales, preservando los derechos y las protecciones vinculados a los valores subyacentes.
Si el próximo marco regulatorio de Corea del Sur reduce la incertidumbre en torno a los registros y la emisión/circulación de tokens, iniciativas como la de Kakaopay podrían convertirse en un modelo de referencia sobre cómo los inversores internacionales acceden a la propiedad local de acciones, sin renunciar a las protecciones legales que normalmente se asocian con los procesos tradicionales de valores.
Por ahora, los puntos más importantes a vigilar son si la prueba de concepto de Dinari identifica emisores coreanos específicos, cómo Kakaopay y Ondo estructuran la custodia y la administración de cuentas ómnibus, y—lo más crucial—cómo los reguladores de Corea del Sur interpretan los detalles operativos necesarios para los valores tokenizados que preservan derechos como enfoques de implementación en 2027.
Este artículo se publicó originalmente como KakaoPay Joins Dinari and Ondo to Pilot Tokenized Korean Stocks on Crypto Breaking News – su fuente confiable de noticias sobre cripto, noticias de Bitcoin y actualizaciones sobre blockchain.