Michael S. Barr, Gobernador en el Consejo de la Reserva Federal y miembro con derecho a voto del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) en 2026 a través de su puesto permanente como Gobernador, le dijo a la emisora de radio de Detroit WJR que la inflación ha sacado a la Fed de su rumbo desde su meta del 2%.
No ve una tendencia clara hacia un regreso oportuno al 2% a menos que cambie la política, y calificó la inflación como una preocupación clave. Lo vinculó con lo que sienten los hogares y dijo que la gente está frustrada e insegura porque la inflación ha sido demasiado alta. Dijo que el último aumento fue apropiado y que el escenario base es que se necesitarán nuevos ajustes de la política. Los riesgos para el objetivo de inflación han crecido, añadió, mientras que los riesgos para el mercado laboral han disminuido.
Sobre el crecimiento, Barr sonó optimista. Dijo que la economía es bastante fuerte, que su resiliencia es sorprendente, y espera que el crecimiento del PIB se acelere un poco en la segunda mitad del año, desde un ritmo del 2% en la primera. El mercado laboral es sólido, señaló, respaldado por la inversión empresarial y el gasto de los consumidores, aunque advirtió sobre tasas salariales elevadas en los oficios especializados.
La IA complica el panorama. A corto plazo, dijo, su mayor efecto es hacer subir los costos, y advirtió que el país debería prepararse para disrupciones serias a corto plazo en el mercado laboral. Se mantiene optimista en que la IA aumentará la productividad en el largo plazo.
Citas clave:
Inflación
No veo una tendencia clara hacia un retorno oportuno a una inflación del 2%.
La inflación es una preocupación clave. La Fed ha sido apartada del rumbo hacia la meta del 2%.
Veo que no llegaremos a la meta de inflación del 2% de manera oportuna a menos que ajustemos nuestra política.
La gente está frustrada e insegura porque la inflación ha estado demasiado alta.
Política monetaria
Se necesita reajustar la política. El escenario base es que probablemente se necesiten más ajustes de política.
El último aumento fue apropiado y creo que probablemente necesitaremos más ajustes.
Los riesgos para alcanzar el objetivo de inflación han aumentado; los riesgos para el mercado laboral han disminuido.
Todo en lo que nos enfocamos es en lo que los datos nos dicen sobre el panorama en evolución y el balance de riesgos para cumplir con el mandato que nos dio el Congreso.
Mirando más a largo plazo, necesitamos asegurarnos de hacer lo necesario para equilibrar oferta y demanda.
Mercado laboral
El mercado laboral es sólido, respaldado por la inversión empresarial y el gasto de los consumidores.
Viendo algunas tasas salariales elevadas en los oficios especializados.
Crecimiento y economía
La economía es bastante fuerte ahora mismo.
La resiliencia de la economía de EE. UU. es sorprendente.
Espero que el crecimiento del PIB se acelere un poco en la segunda mitad del año, desde un ritmo del 2% en la primera.
Parece que se está construyendo impulso en la economía.
IA y productividad
A corto plazo, el mayor efecto de la IA ahora mismo es hacer subir los costos.
Debemos estar preparados para disrupciones serias a corto plazo en el mercado laboral por la IA.
El despliegue de la IA probablemente será un fuerte impulso para la actividad económica de EE. UU. en el próximo año o algo así.
Soy optimista de que la IA aumentará la productividad a más largo plazo.
Las mejoras amplias de productividad impulsadas por la IA podrían tardar un poco.
Tiene sentido contemplar un impulso de productividad por IA en el mediano plazo, pero es difícil proyectar cómo o cuándo.
Aún es demasiado pronto para saber si la IA empujará al alza la tasa neutral de interés.