¿Cuánto más puede durar el superciclo de memoria?
$MU sube 525% en 12 meses. ¿Es este el punto máximo? No lo creo.
2025: Oferta ajustada, inventarios en mínimos de varios años
2026: Cuello de botella en HBM4, aumento de precios de 40-60% interanual (YoY), obligaciones contratadas por $100B aseguradas'
2027-28: Nuevas fábricas entran en operación, aumento de la oferta del 25-30%
Motor clave: Cargas de trabajo de IA & demanda de centros de datos. Este ciclo está impulsado por el precio, no por el volumen, así que dura más.
Riesgo: El exceso de oferta solo es posible después de 2028, cuando se acelere la nueva capacidad.
Mi perspectiva: El superciclo continuará durante 2-3 trimestres más hasta finales de 2027. UBS elevó el EPS de CY27-29 a $212 / $277 / $219, confirmando su longevidad.
Estrategia: Mantener largo el núcleo, operar 30% alrededor de los resultados. No tomar posiciones cortas ante la fortaleza; vigilar el capex de la competencia como señal de salida.
¿Cuánto crees que dura este ciclo?
#TemporadaDeResultados $MU
$MU sube 525% en 12 meses. ¿Es este el punto máximo? No lo creo.
2025: Oferta ajustada, inventarios en mínimos de varios años
2026: Cuello de botella en HBM4, aumento de precios de 40-60% interanual (YoY), obligaciones contratadas por $100B aseguradas'
2027-28: Nuevas fábricas entran en operación, aumento de la oferta del 25-30%
Motor clave: Cargas de trabajo de IA & demanda de centros de datos. Este ciclo está impulsado por el precio, no por el volumen, así que dura más.
Riesgo: El exceso de oferta solo es posible después de 2028, cuando se acelere la nueva capacidad.
Mi perspectiva: El superciclo continuará durante 2-3 trimestres más hasta finales de 2027. UBS elevó el EPS de CY27-29 a $212 / $277 / $219, confirmando su longevidad.
Estrategia: Mantener largo el núcleo, operar 30% alrededor de los resultados. No tomar posiciones cortas ante la fortaleza; vigilar el capex de la competencia como señal de salida.
¿Cuánto crees que dura este ciclo?
#TemporadaDeResultados $MU
