O RECUOU LIMPOU O MERCADO SEM DESTRUIR A BASE.
Veja o MVRV 6M–10Y ajustado testou abaixo de 1,0 cinco vezes entre junho e agosto, com fundo em 0,94 no dia 30 de junho (BTC perto de $58,5K contra realized price da coorte em $ 62K). Foi um estresse de cerca de 6% abaixo do break-even, curto e pouco profundo comparado com 2019 e 2022/ 2023.
Em 27 de setembro o indicador já estava em 1,35. Preço perto de $84,5K contra realized da coorte em $62,7K: el spot quedó 35% arriba de la base de esos holders. Esto no es un ciclo de pérdida persistente. Es un reset saludable. Quien compró en ese rango de edad de la moneda no vendió en pánico.
El MVRV de todos los holders gira en torno a 1,55–1,59. El NUPL está en la zona de “Hope” (0,37–0,39). El SOPR permanece ligeramente por encima de 1, con el LTH-SOPR mucho más alto. En términos estructurales, este fue el primer mercado bajista “nativo” en el que el Bitcoin no cerró un día por debajo del Realized Price ($53K). El promedio del mercado estuvo con ganancias todo el tiempo.
En la última semana salieron de la orden de 32 mil a 40 mil #BTC de las Corretoras. Binance lideró con salidas de 13,8 mil BTC en un solo día y decenas de miles en pocos días. Esto es moneda yendo a cold storage y ETFs, no al libro de venta. Las reservas en Corretoras siguen cerca de los mínimos del ciclo.
La demanda institucional volvió con fuerza. Los ETFs spot de EE. UU. tuvieron $2,4 mil millones de inflow en la semana (mejor semana desde octubre de 2025), siete sesiones consecutivas positivas y el YTD de 2026 pasó de $5,8 mil millones en julio a positivo ($930 millones). Saylor compró otros 1.665 BTC en la semana, a $85,7K por encima de su propio costo promedio. Tesorerías corporativas y ETFs están absorbiendo la oferta al mismo tiempo que las Corretoras se vacían.
El mayor cluster de oferta de long-term holders está en el rango de $ 84K/ $85K exactamente donde el precio está AHORA. Debajo, el True Market Mean ($77K) y la base de costos de los STH ($73K) funcionan como soporte estructural.
SEÑORES... Esto es configuración alcista con adopción institucional en curso y no euforia de cima.
Veja o MVRV 6M–10Y ajustado testou abaixo de 1,0 cinco vezes entre junho e agosto, com fundo em 0,94 no dia 30 de junho (BTC perto de $58,5K contra realized price da coorte em $ 62K). Foi um estresse de cerca de 6% abaixo do break-even, curto e pouco profundo comparado com 2019 e 2022/ 2023.
Em 27 de setembro o indicador já estava em 1,35. Preço perto de $84,5K contra realized da coorte em $62,7K: el spot quedó 35% arriba de la base de esos holders. Esto no es un ciclo de pérdida persistente. Es un reset saludable. Quien compró en ese rango de edad de la moneda no vendió en pánico.
El MVRV de todos los holders gira en torno a 1,55–1,59. El NUPL está en la zona de “Hope” (0,37–0,39). El SOPR permanece ligeramente por encima de 1, con el LTH-SOPR mucho más alto. En términos estructurales, este fue el primer mercado bajista “nativo” en el que el Bitcoin no cerró un día por debajo del Realized Price ($53K). El promedio del mercado estuvo con ganancias todo el tiempo.
En la última semana salieron de la orden de 32 mil a 40 mil #BTC de las Corretoras. Binance lideró con salidas de 13,8 mil BTC en un solo día y decenas de miles en pocos días. Esto es moneda yendo a cold storage y ETFs, no al libro de venta. Las reservas en Corretoras siguen cerca de los mínimos del ciclo.
La demanda institucional volvió con fuerza. Los ETFs spot de EE. UU. tuvieron $2,4 mil millones de inflow en la semana (mejor semana desde octubre de 2025), siete sesiones consecutivas positivas y el YTD de 2026 pasó de $5,8 mil millones en julio a positivo ($930 millones). Saylor compró otros 1.665 BTC en la semana, a $85,7K por encima de su propio costo promedio. Tesorerías corporativas y ETFs están absorbiendo la oferta al mismo tiempo que las Corretoras se vacían.
El mayor cluster de oferta de long-term holders está en el rango de $ 84K/ $85K exactamente donde el precio está AHORA. Debajo, el True Market Mean ($77K) y la base de costos de los STH ($73K) funcionan como soporte estructural.
SEÑORES... Esto es configuración alcista con adopción institucional en curso y no euforia de cima.
