$CELO Esta caída no es especialmente violenta, pero la reducción de posiciones ha sido bastante “honesta”. En 15m, el OI cae directamente -2.6%; se recorta el nocional en 200K; la relación compra/venta es 0.67; y la ejecución pasiva es un -19.8%. Los largos se están retirando en silencio: no es pánico tipo “dump”, más bien como órdenes de stop-loss que van siendo “lamidas” una a una. El precio se va desbastando hacia abajo pegado a la franja extrema histórica; en 1h, el OI todavía muestra +2.17%, lo que da una ligera sensación de cobertura. En el percentil extremo 97%, el conjunto total tiene la anomalía #4; en varios ciclos consecutivos se está confirmando la misma cosa: el apalancamiento se está contrayendo y las posiciones se están reduciendo. En esta estructura, perseguir cortos suele no ser una buena relación costo-beneficio; espera a que el OI se estabilice y entonces mira de nuevo.