Bitcoin ($BTC) está mostrando un fuerte impulso orgánico, con un rally que supera el 35% desde su mínimo de agosto, a pesar de una caída notable de casi el 20% en el interés abierto denominado en monedas
Esta divergencia ha empujado el interés abierto a su nivel más bajo desde marzo, señalando que la trayectoria alcista actual está impulsada principalmente por el contado, más que por la negociación especulativa de derivados. A medida que se retira el apalancamiento del sistema, el mercado se vuelve significativamente menos vulnerable a liquidaciones en cascada repentinas y liquidaciones por ajuste de apalancamiento, creando una estructura de mercado mucho más saludable
Esta tendencia de desapalancamiento indica que los compradores institucionales y minoristas de contado están acumulando $BTC directamente reduciendo el riesgo sistémico en los contratos perpetuos. ¿Será suficiente la demanda spot para sostener esta subida a través del próximo ciclo del mercado sin un respaldo significativo de derivados
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Fuente: Datos del mercado en cadena y de derivados