MU: Me importa menos si Micron supera las expectativas del 4T
La gran pregunta es si el margen bruto del 86% es un nuevo punto de referencia o simplemente el pico del ciclo
Micron se está beneficiando de precios más altos de DRAM y HBM, y de una oferta ajustada. La guía para el 4T es de 49–51 mil millones de dólares en ingresos, con un margen bruto de alrededor del 86%
Pero cada ciclo de memoria tiene el mismo problema. Los precios altos, con el tiempo, atraen más oferta
HBM también está ocupando más capacidad de DRAM mientras la demanda de IA sigue impulsando productos de gama más alta
HBM4 ya está en envíos a gran volumen, mientras que se espera que HBM4E entre en producción a gran volumen en 2027
Por eso prestaré más atención a la guía de Q1 que a las cifras de Q4
¿Pueden seguir expandiéndose los márgenes
¿Pueden seguir subiendo los precios de la memoria
¿Con qué rapidez escalará HBM4
¿Y cuánto tiempo puede Micron mantener su poder de fijación de precios
Esto no trata de ser alcista o bajista y no requiere un objetivo de precio
¿Es el 86% de margen bruto el nuevo punto de referencia para la memoria o el pico de beneficio de un ciclo que se mantiene muy caliente?
Esa respuesta puede importar más que las cifras de Q4 en sí