¿Puedes superar el margen bruto del 86%? 🔎 Micron
Micron Technology (MU) publica sus resultados del cuarto trimestre fiscal, pero la prueba real no es solo superar los ingresos y las ganancias frente a las expectativas, sino ver si la empresa puede llevar el margen bruto por encima del 86%.
📌 ¿Por qué es importante el 86%?
Las directrices de la empresa apuntan a un margen cercano al 86%. Por lo tanto, alcanzar el 87% o el 88% significaría que la fortaleza de precios y la combinación de productos fueron mejores de lo previsto.
Hay 3 factores principales que podrían impulsar el margen al alza:
1️⃣ Aumento de los precios de DRAM y HBM
La fortaleza de las ganancias actuales proviene en gran medida del alza de los precios de la memoria, más que de un gran aumento en el volumen de envíos. Si los precios siguen subiendo, el margen puede mejorar.
2️⃣ Expansión de productos de IA
El aumento de la participación de HBM y de los productos avanzados puede mejorar la combinación de productos, especialmente si la demanda de HBM4 se mantiene fuerte.
3️⃣ Escasez de oferta
Si la demanda se mantiene por encima de la capacidad de Micron para abastecer, la empresa conservará más poder de fijación de precios, lo que respalda los márgenes.
Pero hay un riesgo clave: mayor oferta en el futuro. La entrada de nuevas capacidades de producción podría presionar los precios de la memoria y devolver los márgenes a niveles más bajos.
¿En qué me fijaré el 30 de septiembre?
Para mí, lo más importante no es solo el número del cuarto trimestre, sino:
• Margen bruto del próximo trimestre
• Perspectivas de ingresos y ganancias
• Precios y demanda de HBM4
• Contratos a largo plazo
• Volumen de nueva oferta.
Micron Technology (MU) publica sus resultados del cuarto trimestre fiscal, pero la prueba real no es solo superar los ingresos y las ganancias frente a las expectativas, sino ver si la empresa puede llevar el margen bruto por encima del 86%.
📌 ¿Por qué es importante el 86%?
Las directrices de la empresa apuntan a un margen cercano al 86%. Por lo tanto, alcanzar el 87% o el 88% significaría que la fortaleza de precios y la combinación de productos fueron mejores de lo previsto.
Hay 3 factores principales que podrían impulsar el margen al alza:
1️⃣ Aumento de los precios de DRAM y HBM
La fortaleza de las ganancias actuales proviene en gran medida del alza de los precios de la memoria, más que de un gran aumento en el volumen de envíos. Si los precios siguen subiendo, el margen puede mejorar.
2️⃣ Expansión de productos de IA
El aumento de la participación de HBM y de los productos avanzados puede mejorar la combinación de productos, especialmente si la demanda de HBM4 se mantiene fuerte.
3️⃣ Escasez de oferta
Si la demanda se mantiene por encima de la capacidad de Micron para abastecer, la empresa conservará más poder de fijación de precios, lo que respalda los márgenes.
Pero hay un riesgo clave: mayor oferta en el futuro. La entrada de nuevas capacidades de producción podría presionar los precios de la memoria y devolver los márgenes a niveles más bajos.
¿En qué me fijaré el 30 de septiembre?
Para mí, lo más importante no es solo el número del cuarto trimestre, sino:
• Margen bruto del próximo trimestre
• Perspectivas de ingresos y ganancias
• Precios y demanda de HBM4
• Contratos a largo plazo
• Volumen de nueva oferta.