La trayectoria de capex de Micron te dice todo sobre la desalineación de tiempos que viene.
FY25: $13.8B
FY26 guía: ~ $27B
FY27: muy por encima de los mid-$40B, la mayoría en construcción
Eso es casi triplicar en 24 meses. El gasto es real. La salida no.
La nueva capacidad sigue llegando tarde:
• Ene 2026: inicio de obras en NY
• Mediados de 2027: Boise ID1 + las primeras obleas de Taiwan Tongluo
• Finales de 2028: Idaho ID2
La gerencia ha sido consistente durante meses: el suministro de la industria solo se alivia gradualmente en 2028. La demanda se está duplicando. Las fábricas que podrían cerrar la brecha no pueden llegar más rápido.
Las salas limpias de greenfield toman años. Las instalaciones de equipos siguen. Los aumentos de rendimiento y el volumen llegan después. Hasta que esas líneas operen a escala, la escasez persiste.
$MU reporta el miércoles. La publicación refleja el entorno de precios de hoy. La guía de capex te dice cuánto tiempo puede sostenerse esa fijación de precios.
Si más de la mitad del incremento de FY27 todavía es gasto en construcción, ¿2027 sigue estando estructuralmente apretado incluso si el trimestre de $50B cae limpio?
FY25: $13.8B
FY26 guía: ~ $27B
FY27: muy por encima de los mid-$40B, la mayoría en construcción
Eso es casi triplicar en 24 meses. El gasto es real. La salida no.
La nueva capacidad sigue llegando tarde:
• Ene 2026: inicio de obras en NY
• Mediados de 2027: Boise ID1 + las primeras obleas de Taiwan Tongluo
• Finales de 2028: Idaho ID2
La gerencia ha sido consistente durante meses: el suministro de la industria solo se alivia gradualmente en 2028. La demanda se está duplicando. Las fábricas que podrían cerrar la brecha no pueden llegar más rápido.
Las salas limpias de greenfield toman años. Las instalaciones de equipos siguen. Los aumentos de rendimiento y el volumen llegan después. Hasta que esas líneas operen a escala, la escasez persiste.
$MU reporta el miércoles. La publicación refleja el entorno de precios de hoy. La guía de capex te dice cuánto tiempo puede sostenerse esa fijación de precios.
Si más de la mitad del incremento de FY27 todavía es gasto en construcción, ¿2027 sigue estando estructuralmente apretado incluso si el trimestre de $50B cae limpio?