La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años supera el 5,2% y el oro spot se desploma casi un 4% durante la sesión, acercándose al umbral de los 4.110 dólares. El repunte del crudo impulsa la persistencia de la inflación y las expectativas de un nuevo aumento de tasas se disparan rápidamente. Bajo la presión de un retorno “sin riesgo” por encima del 5%, el costo de mantener activos sin cupón se amplifica de forma extrema, y la prima de refugio que trae la geopolítica se desvanece con rapidez.
En medio de una sacudida intensa entre distintos mercados, aparece una brecha clara en la lógica de interconexión entre activos. Cuando las tres principales bolsas estadounidenses caen de forma generalizada y las posiciones largas en derivados se liquidan de manera significativa, el $BTC solo retrocede levemente y se mantiene por encima de los 83.500 dólares. El retorno estable de fondos hacia los ETF y los grandes montos de participaciones “durmientes” en la cadena, incluso en un entorno adverso de endurecimiento macro, han construido a la fuerza una barrera de liquidez.
La presión del alto nivel de tasas sobre los activos de riesgo siempre ha estado presente como una sombra. La calidad de esta coyuntura relativamente independiente depende, en última instancia, de si las expectativas de inflación pueden moderarse después de que se conozcan los datos de PCE el 30 de septiembre y de si las compras dentro del mercado pueden sostener el soporte clave de 83.000 dólares, si la rentabilidad de los bonos del tramo largo continúa en torno al 5%.
En medio de una sacudida intensa entre distintos mercados, aparece una brecha clara en la lógica de interconexión entre activos. Cuando las tres principales bolsas estadounidenses caen de forma generalizada y las posiciones largas en derivados se liquidan de manera significativa, el $BTC solo retrocede levemente y se mantiene por encima de los 83.500 dólares. El retorno estable de fondos hacia los ETF y los grandes montos de participaciones “durmientes” en la cadena, incluso en un entorno adverso de endurecimiento macro, han construido a la fuerza una barrera de liquidez.
La presión del alto nivel de tasas sobre los activos de riesgo siempre ha estado presente como una sombra. La calidad de esta coyuntura relativamente independiente depende, en última instancia, de si las expectativas de inflación pueden moderarse después de que se conozcan los datos de PCE el 30 de septiembre y de si las compras dentro del mercado pueden sostener el soporte clave de 83.000 dólares, si la rentabilidad de los bonos del tramo largo continúa en torno al 5%.