El IRS ha puesto en aviso a los ETF de criptoactivos (fondos cotizados). Una notificación emitida el lunes señala fondos que mantienen activos digitales y que usan un truco de negociación para mantener las ganancias fuera de sus libros.
El mismo día, el IRS cerró un canje de acciones libre de impuestos utilizado por inversionistas adinerados. Ambos movimientos se dirigen a la misma regla de los ETF.
Cómo los ETF de Cripto Mantienen las Ganancias Fuera de los Libros
La mayoría de los fondos de EE. UU. obtiene un estatus fiscal especial. No pagan impuestos ellos mismos, siempre que al menos el 90% de sus ingresos provenga de dividendos, intereses y ganancias por acciones.
Las ganancias de cripto y de materias primas no cuentan. Demasiados ingresos de ese tipo ponen en riesgo el beneficio fiscal.
El IRS dice que algunos ETF encontraron una forma de sortearlo. Entregan activos digitales en aumento a firmas de trading de Wall Street que canjean acciones del fondo. Una regla permite que los ETF hagan esas transferencias sin registrar una ganancia imponible.
*EL IRS EMITE UN AVISO SOBRE OPERACIONES MÚLTIPLES CON CONSCIENCIA FISCALEsto podría tener un gran impacto. El lenguaje aquí es bastante amplio. Apunta a varios usos específicos de reembolsos en especie para fabricar o diferir resultados fiscales como canjes 351, estrategias de caja (box spread) , straddles y más pic.twitter.com/kn58tMueTZ
— James Seyffart (@JSeyff) 28 de septiembre de 2026
No haber registrado una ganancia significa que no hay ingresos “malos”. El aviso dice que funciona tanto si el fondo posee los activos directamente como a través de un fideicomiso.
¿Qué fondos cripto están en riesgo?
El aviso no menciona ningún fondo. Los ETF de Bitcoin al contado, como el ETF de Bitcoin de BlackRock, se construyen de manera diferente. El iShares Bitcoin Trust es un fideicomiso otorgante (grantor trust) que traslada sus atributos fiscales a los accionistas, según su presentación ante la SEC.
La exposición recae en fondos tradicionales que mantienen cripto, o acciones de esos fideicomisos. Los fondos que mantienen estos activos mediante una subsidiaria offshore quedan fuera del aviso.
El IRS advirtió que cualquier solución podría alcanzar hacia atrás.
“Cualquier orientación de este tipo solo podría aplicarse de manera prospectiva o retroactiva a transacciones que ya se han realizado…”
Los comentarios se deben presentar el 28 de octubre.
El IRS También Cerró un Intercambio de Acciones Libre de Impuestos
El aviso venía con la Revenue Ruling 2026-20. Elimina la conversión de la Sección 351, que permitía a inversores adinerados intercambiar acciones en alza por un fondo diversificado sin pagar impuestos.
“Parece que simplemente se están enfocando en los casos que se apartan del espíritu de la ley”, señaló Eric Balchunas, experto en ETF.
Un inversor invirtió en un ETF nuevo. El fondo luego pasó esas acciones a una firma de trading. El IRS ahora lo llama una venta imponible.
Ed Zollars, un CPA que escribe Current Federal Tax Developments, dijo a los asesores que revisaran las conversiones de clientes del pasado.
The Investment Company Institute (ICI), el principal grupo de la industria de fondos de EE. UU., le dijo al Tesoro que las conversiones ofrecen diversificación y reducen comisiones, según el despacho Liskow.