Todos siguen señalando a la liquidez global al alza como la señal alcista.
Pero hay un problema.
La M2 global está alrededor de un récord de $103T, pero $BTC todavía está aproximadamente un 33% por debajo de su máximo.
Al mismo tiempo, el mercado de bonos está mostrando la señal contraria.
El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años acaba de subir hasta el 5.5%, mientras que el de 10 años llegó al 5.22%: niveles que no veíamos en años.
Eso me dice una cosa:
Más dinero existente ≠ más dinero fluyendo hacia los activos de riesgo.
Si los costos de endeudamiento siguen subiendo, la liquidez puede expandirse en papel mientras las condiciones financieras siguen siendo estrictas.
Por eso estoy observando la combinación, no solo la M2.
Si la M2 sigue expandiéndose y los rendimientos finalmente empiezan a enfriarse, eso cambiaría el panorama.
Hasta entonces, $BTC tiene que demostrar que la liquidez realmente está llegando a los activos de riesgo.
Y $ETH /BTC mostrando fortaleza relativa sugiere que el capital ya está rotando dentro de las criptomonedas en lugar de simplemente perseguir al mercado completo más arriba.
La macro está dando dos señales muy diferentes ahora mismo.
Esa divergencia es lo que importa.
#BTC #Crypto #Write2Earn
Pero hay un problema.
La M2 global está alrededor de un récord de $103T, pero $BTC todavía está aproximadamente un 33% por debajo de su máximo.
Al mismo tiempo, el mercado de bonos está mostrando la señal contraria.
El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años acaba de subir hasta el 5.5%, mientras que el de 10 años llegó al 5.22%: niveles que no veíamos en años.
Eso me dice una cosa:
Más dinero existente ≠ más dinero fluyendo hacia los activos de riesgo.
Si los costos de endeudamiento siguen subiendo, la liquidez puede expandirse en papel mientras las condiciones financieras siguen siendo estrictas.
Por eso estoy observando la combinación, no solo la M2.
Si la M2 sigue expandiéndose y los rendimientos finalmente empiezan a enfriarse, eso cambiaría el panorama.
Hasta entonces, $BTC tiene que demostrar que la liquidez realmente está llegando a los activos de riesgo.
Y $ETH /BTC mostrando fortaleza relativa sugiere que el capital ya está rotando dentro de las criptomonedas en lugar de simplemente perseguir al mercado completo más arriba.
La macro está dando dos señales muy diferentes ahora mismo.
Esa divergencia es lo que importa.
#BTC #Crypto #Write2Earn
