“Altseason” todavía puede seguir siendo un objetivo en movimiento, pero la rotación que están observando los traders se está volviendo más difícil de ignorar. En los últimos 30 días, una amplia variedad de tokens en memecoins, DeFi, privacidad, IA e infraestructura han publicado ganancias desproporcionadas, según datos de CoinMarketCap.
CoinMarketCap muestra que el token del launchpad de memecoins PONS sube más de un 350%, mientras que el UNI de Uniswap ha ganado más de un 110%, el ARB de Arbitrum está subiendo más de un 150% y NEAR—descrito como enfocado en IA en el conjunto de datos—ha aumentado alrededor de un 180%. El token de privacidad Zcash también alcanzó un nuevo récord por encima de $1,600 la semana pasada, mientras que entre los ganadores adicionales se incluyen LIT (Bitcoin Layer-2) y PUMP (launchpad de memecoins); el índice de altcoin-season de CoinMarketCap y los gráficos más amplios indican que.
Conclusiones clave
El indicador de “temporada de altcoins” de CoinMarketCap aún no ha cruzado el umbral oficial, pero el rendimiento a 30 días se parece más a una rotación amplia que a un pico de un solo tema.
Los comentaristas destacaron una posible transición hacia narrativas de “ingresos” y utilidad, incluso mientras las memecoins siguen formando parte del repunte.
Los datos de Talos sugieren que el capital se está concentrando en menos activos en lugar de rotar de manera equitativa a lo largo de la “cola larga”.
La participación de los dealers en el trading de altcoins ha caído desde finales de 2024, lo que sugiere que los creadores de mercado podrían estar desempeñando un papel menor que en repuntes anteriores.
El acceso y las herramientas para minoristas y profesionales parecen haber mejorado, lo que podría ayudar a explicar por qué la compra se ha mantenido constante a pesar de una menor liquidez impulsada por dealers.
¿Es este un altseason—o solo una rotación selectiva?
El comportamiento del mercado no se ajusta de forma ordenada a una llamada “oficial” de temporada de altcoins. El índice de temporada de altcoins de CoinMarketCap, según la publicación, actualmente se sitúa en 64 de 100, por encima de 48 de la semana anterior. Aun así, sigue por debajo del nivel 75 que señala una nueva temporada oficial.
Ese vacío importa para los inversores porque las señales de “altseason” a menudo se usan como sinónimo de apetito por el riesgo en el mercado en general. Si el índice no ha confirmado un cambio total de régimen, es posible que los traders tengan más probabilidades de buscar narrativas específicas en lugar de rotar de forma amplia hacia todo lo que está fuera de las grandes capitalizaciones.
El perfil de rendimiento respalda esa interpretación. Aunque los tokens de sectores muy distintos han subido—la vertiente de privacidad de Zcash junto con nombres cercanos a DeFi y a la IA—el motor subyacente podría tener más que ver con una participación selectiva que con un cambio total de estrategia.
Qué parecen estar comprando los traders ahora mismo
Incluso entre los mayores ganadores semanales, la composición se ve mixta. El conjunto de datos citado indica que, entre los 20 mayores ganadores de la semana pasada, solo aparecieron dos memecoins, y en la semana anterior solo Pudgy Penguins estuvo en la lista.
Ese contexto es parte de por qué varios observadores del mercado sostienen que el movimiento actual refleja “amplitud antes que profundidad”. Sergej Kunz, cofundador de 1inch, señaló cómo las memecoins han mostrado el mayor crecimiento entre los compradores durante los últimos 30 días, mientras que otras categorías—protocolos de DeFi, tokens de privacidad, proyectos de IA y activos tokenizados—también están atrayendo atención. Sin embargo, su énfasis estuvo en cómo los inversores están dispersando la exposición: más wallets comprando una gama más amplia de tokens, generalmente en montos más pequeños, en lugar de ir all-in en una sola apuesta.
Los datos de Talos se alinean con esa perspectiva y, a la vez, la aclaran. Sam ar Sen, jefe de mercados internacionales en Talos, dice que los datos apuntan a una concentración de capital en un número menor de activos, en lugar de distribuirse ampliamente a través de la “cola larga”. También señala que los datos de flujos de septiembre muestran una inclinación “notablemente fuerte hacia la compra”, con compras dominando en casi todos los días—en contraste con finales de 2024, cuando se informó que compradores y vendedores estaban emparejados con mayor equilibrio y el repunte posterior a las elecciones habría generado un desempeño más amplio en tokens, incluyendo DOGE, ADA y HBAR.
Relevancia, ingresos y la batalla entre narrativas
En lugar de tratar el repunte como una simple rotación hacia las monedas que estén en tendencia, la conversación se centra cada vez más en lo que comparten estos tokens. David Hoffman, presentador del podcast Bankless, sugirió que ganadores destacados como ARB, UNI, JUP y ONDO tienen algo en común: “hacen dinero” y “generan ingresos”, lo que implica un impulso impulsado por la utilidad más que una especulación pura.
Dicho esto, varios observadores también enfatizaron que los fundamentales no son la única fuerza en juego. Las declaraciones de Kunz vuelven a señalar a las memecoins como un gran motor de crecimiento entre los compradores, mientras que Sen, de Talos, describe el mercado como cada vez más selectivo: concentrándose en narrativas y ecosistemas específicos en vez de tratar las altcoins como un único trade amplio.
El resultado es un punto intermedio incómodo: los inversores quizá no estén abandonando del todo la especulación, pero podrían estar exigiendo razones más claras para participar. La idea general del mercado es que el “altseason” de este ciclo podría tener menos que ver con un único tema dominante y más con historias subyacentes superpuestas: protocolos generadores de ingresos, derivados onchain, privacidad, cercanía con IA, activos tokenizados e incluso la creciente superposición entre categorías en plataformas mainstream.
La fuente destaca cómo las acciones tokenizadas han empezado a cotizar contra memecoins mediante emparejamientos poco convencionales en Robinhood, mostrando cómo el acceso minorista puede comprimir las fronteras entre narrativas. Un emparejamiento citado, según se informa, generó más de $425 millones en volumen de trading en 24 horas a principios de septiembre, subrayando lo rápido que puede formarse la liquidez alrededor de nuevas combinaciones.
¿Quién financia el movimiento: dealers, acceso minorista y herramientas profesionales?
Una de las partes más accionables del informe es lo que sugiere sobre la estructura del mercado. Los datos de Talos citados por Sen muestran que la participación de los dealers en el trading de altcoins ha caído de aproximadamente 65% al final de 2024 a cerca de 32% en septiembre, aunque los flujos mantuvieron una tendencia de compra fuerte.
Sen lo describió como una diferencia significativa respecto al último repunte de altcoins, sugiriendo que los proveedores de liquidez y los market makers han tenido un papel menor en el movimiento actual. Al mismo tiempo, argumenta que el acceso ha mejorado: la exposición que antes requería interacción directa con venues descentralizados (como Raydium u Orca, como se menciona en el artículo) ahora está disponible a través de plataformas generalistas. En su opinión, esto reduce las barreras de entrada y amplía la participación minorista.
Del lado profesional, Sen también señala que los traders tienen más herramientas para rastrear la actividad: usando seguimiento de wallets y enfoques de copy trading para identificar dónde se está acumulando capital en wallets, protocolos y cadenas. En combinación, el informe presenta el repunte actual como impulsado por un acceso minorista más amplio, junto con un monitoreo profesional más sofisticado.
Una posible ventaja “fundamental”: si la integración se acelera
Parte de los comentarios más optimistas provienen de Michael Egorov, fundador de Curve Finance y Yield Basis. Dijo que está viendo más interés en protocolos con casos de uso tangibles y demanda institucional que en ciclos anteriores, con atención particular en infraestructura capaz de conectar las criptomonedas con la actividad financiera real.
Las stablecoins se destacaron como un ejemplo, especialmente su uso en el intercambio de divisas onchain y en aplicaciones de fintech. Egorov sostuvo que un factor clave podría ser la integración creciente entre la infraestructura cripto y la economía real: algo que, si continúa, podría darle al impulso de altcoins de este ciclo una fuente adicional de compras más allá del trading en sí.
Pero también reconoció la incertidumbre: esto requeriría que la demanda siga creciendo, no solo la atención especulativa.
Para los lectores, la pregunta a corto plazo no es solo si el “altseason” llega en papel, sino si el mercado sigue concentrándose en narrativas específicas o si empieza a rotar de forma más amplia. Vigila el índice de CoinMarketCap para ver movimiento hacia el umbral oficial y supervisa las métricas de flujos y participación de Talos—especialmente si la participación de los dealers vuelve a aumentar a medida que profundiza la liquidez de los tokens.
Este artículo se publicó originalmente como Altseason Listo para Regresar cuando los Traders se Vuelven Más Selectivos en Crypto Breaking News: tu fuente confiable de noticias de cripto, noticias de Bitcoin y actualizaciones de blockchain.