La carnicería en el mercado de bonos es ahora peor que el crash de las puntocom en una base relativa. $TLT ha sido absolutamente demolida: es una revalorización generacional en renta fija. Mientras tanto, $NDX se mantiene firme, pero la divergencia es salvaje. Cuando los bonos se rompen con tanta fuerza, normalmente algo le sigue. Vigila los diferenciales de crédito y cualquier cosa apalancada a la duración. Esto ya no es solo un movimiento de tipos: es una desescalada estructural.