#黄金跌至4144美元 黄金跌破4144美元，这不是回调是杀估值
28 de septiembre, el oro spot en Londres cotiza en 4144.19 dólares por onza, bajando 3.27% en un día; el mínimo intradía fue 4142. Si lo sumamos a esta semana, el precio del oro ha caído desde cerca de 4400 y se ha hundido por debajo de tres niveles clave: 4300, 4200 y 4150; en las tiendas de oro en China, el oro puro también retrocedió a 1272–1280 yuanes por gramo.
¿Por qué cae el precio del oro:
① Los rendimientos de los bonos están demasiado altos: el Treasury de EE. UU. a 10 años supera el 5.20%, el nivel más alto desde 2007. El oro no genera intereses; cuando suben los rendimientos, aumenta el costo de oportunidad de mantener oro.
② El precio del petróleo empuja la inflación: el Brent, con el estancamiento en el Estrecho de Ormuz, toca cerca de 99 dólares, reforzando la cadena "energía → IPC → alzas de tasas"; el mercado apuesta a que la Reserva Federal todavía tendrá que subir (la probabilidad de otro aumento de 25 pb en octubre es de ~65%).
③ Se reembolsa la prima por riesgo geopolítico: EE. UU. e Irán han dado señales de "reanudación de conversaciones esta semana"; el dinero que antes apostaba por "comprar oro ante una guerra" empieza a salir.
Tres cubos de agua fría:
4140 no necesariamente es el suelo. Los expertos señalan que un fondo de carácter temporal no significa que no pueda volver a caer. Si después del Día Nacional estadounidense los datos de empleo no agrícolas salen fuertes, los rendimientos seguirán subiendo y el oro aún tendría margen para caer más. No uses la frase "cae el oro" para demostrar que "BTC es un refugio". Hoy el bitcoin también cae junto con el oro (BTC ha retrocedido aprox. 5% desde su máximo del 21/9); ambos suben y bajan a la vez, lo que indica que son operaciones de liquidez por "mucho dinero + miedo a la inflación", no un refugio independiente. A corto plazo, el oro mira los tipos de interés reales, no la cara de BTC. La lógica de mediano y largo plazo no está muerta, pero hay otra cuenta. El 89% de los bancos centrales espera aumentar las reservas el próximo año; el oro, por su capitalización, ya supera a los bonos del Tesoro de EE. UU. y se ha convertido en el mayor activo de reserva oficial a nivel mundial. Ese es el fondo de mediano y largo plazo; no salva las cuentas a corto plazo.
Mi opinión:
No tomes el cuchillo que cae. Esta semana hay una serie de datos en EE. UU. (vacantes laborales, ADP, PCE y nóminas no agrícolas). Mientras sean relativamente fuertes, los rendimientos seguirán presionando a la baja el precio del oro. Si ya tienes posiciones, fija tu stop loss; si quieres entrar, espera a que el rendimiento del Treasury a 10 años caiga de forma claramente notable desde el 5.2%. En el mediano y largo plazo, la compra de oro por parte de los bancos centrales y la diversificación de reservas son variables lentas; lo que cae puede ser una oportunidad y no una catástrofe, pero es en dimensión trimestral, no en esta semana.
28 de septiembre, el oro spot en Londres cotiza en 4144.19 dólares por onza, bajando 3.27% en un día; el mínimo intradía fue 4142. Si lo sumamos a esta semana, el precio del oro ha caído desde cerca de 4400 y se ha hundido por debajo de tres niveles clave: 4300, 4200 y 4150; en las tiendas de oro en China, el oro puro también retrocedió a 1272–1280 yuanes por gramo.
¿Por qué cae el precio del oro:
① Los rendimientos de los bonos están demasiado altos: el Treasury de EE. UU. a 10 años supera el 5.20%, el nivel más alto desde 2007. El oro no genera intereses; cuando suben los rendimientos, aumenta el costo de oportunidad de mantener oro.
② El precio del petróleo empuja la inflación: el Brent, con el estancamiento en el Estrecho de Ormuz, toca cerca de 99 dólares, reforzando la cadena "energía → IPC → alzas de tasas"; el mercado apuesta a que la Reserva Federal todavía tendrá que subir (la probabilidad de otro aumento de 25 pb en octubre es de ~65%).
③ Se reembolsa la prima por riesgo geopolítico: EE. UU. e Irán han dado señales de "reanudación de conversaciones esta semana"; el dinero que antes apostaba por "comprar oro ante una guerra" empieza a salir.
Tres cubos de agua fría:
4140 no necesariamente es el suelo. Los expertos señalan que un fondo de carácter temporal no significa que no pueda volver a caer. Si después del Día Nacional estadounidense los datos de empleo no agrícolas salen fuertes, los rendimientos seguirán subiendo y el oro aún tendría margen para caer más. No uses la frase "cae el oro" para demostrar que "BTC es un refugio". Hoy el bitcoin también cae junto con el oro (BTC ha retrocedido aprox. 5% desde su máximo del 21/9); ambos suben y bajan a la vez, lo que indica que son operaciones de liquidez por "mucho dinero + miedo a la inflación", no un refugio independiente. A corto plazo, el oro mira los tipos de interés reales, no la cara de BTC. La lógica de mediano y largo plazo no está muerta, pero hay otra cuenta. El 89% de los bancos centrales espera aumentar las reservas el próximo año; el oro, por su capitalización, ya supera a los bonos del Tesoro de EE. UU. y se ha convertido en el mayor activo de reserva oficial a nivel mundial. Ese es el fondo de mediano y largo plazo; no salva las cuentas a corto plazo.
Mi opinión:
No tomes el cuchillo que cae. Esta semana hay una serie de datos en EE. UU. (vacantes laborales, ADP, PCE y nóminas no agrícolas). Mientras sean relativamente fuertes, los rendimientos seguirán presionando a la baja el precio del oro. Si ya tienes posiciones, fija tu stop loss; si quieres entrar, espera a que el rendimiento del Treasury a 10 años caiga de forma claramente notable desde el 5.2%. En el mediano y largo plazo, la compra de oro por parte de los bancos centrales y la diversificación de reservas son variables lentas; lo que cae puede ser una oportunidad y no una catástrofe, pero es en dimensión trimestral, no en esta semana.
