El oro cae a 4.177.
Este es el precio en tiempo real del contrato perpetuo de XAU/USDT de Binance,
También es el nivel más bajo en 30 días de negociación.
¿En qué estado está tu posición ahora?
Creo que es así: hubo pérdidas, pero no saliste.
Porque crees que volverá.
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Primero mira cuánto cayó.
Partiendo de 4.514 del 3 de septiembre,
En menos de un mes, cayó 7,5%.
Ve a buscar la razón.
La respuesta encontrada es: las expectativas de inflación se están enfriando,
El papel de refugio del oro ha fallado.
Esta explicación está mal.
——
Mira dos números.
Tasa de interés real: el 29 de enero, 1,89%,
Ahora está en 2,83%, 94 puntos básicos por encima.
Expectativas de inflación: 2.35% el 29 de enero,
Ahora está en 2.34% y no se ha movido.
——
¿Ya encontraste el problema?
lo que está presionando al oro no son las expectativas de inflación.
En estos seis meses, las expectativas de inflación casi no han cambiado.
Quien mueve la mano son las tasas de interés reales.
——
El oro no paga intereses.
Tú lo tienes; la única oportunidad perdida,
Es el retorno real libre de riesgo.
Este coste subió 94 puntos básicos.
El oro no necesita ningún mal mensaje.
Si no, se irá para abajo por sí sola.
——
Así que la frase “si vuelve la inflación, entonces el oro sube”,
En esta etapa, eso no aplica.
Las expectativas de inflación ni siquiera necesitan volver.
Solo necesita que las tasas reales dejen de subir.
Estas dos cosas no tienen nada que ver entre sí.
Estabas esperando la señal equivocada.
——
mira otra capa hacia abajo.
En esta caída, ¿cuánto se debe al dólar?
En un mes, el índice del dólar sube 2%.
cambia el oro a precio en euros,
La caída pasó de 6.5% a 4.2%.
al convertirlo, el dólar explica aproximadamente un tercio.
y quedan dos tercios que son las tasas reales.
No es el dólar, ni es la inflación.
——
Ahora, hablemos de la capa más urgente.
El precio está cayendo, la posición no se ha movido.
Futuros perpetuos de Binance XAU/USDT:
En las posiciones de grandes tenedores, el 71% son largos.
En número de cuentas de grandes tenedores, el 87% son posiciones largas:
Los bajistas solo son el 13%.
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en las últimas 24 horas,
En toda la red, los liquidaciones de futuros perpetuos de oro suman 420 mil dólares.
De eso, el 97.8% fueron liquidaciones de largos.
La tasa de financiación sigue siendo positiva.
——
mira un número aún más extraño.
El precio marca un nuevo mínimo de 30 días;
es que el volumen de posiciones está subiendo.
Del 27 al 28 de septiembre,
Los contratos abiertos pasaron de 109,690 a 112,221.
Aumentó 2.3%.
——
Tradúcelo una vez.
no es que los largos se hayan ido.
Eso significa que alguien sigue sumando mientras cae.
y el 87% de las cuentas son largos.
Entonces, lo que se suma probablemente también sea largo.
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Esta es la parte más peligrosa del oro ahora.
No es porque cayó 7.5%.
es que, después de caer,
Ni siquiera se han liquidado las posiciones,
Sigue acumulándolo hacia arriba.
——
Quizá te preguntes: ¿dónde está el fondo?
yo no tengo la respuesta para este problema, y nadie la tiene ahora.
Solo sé una cosa.
Cuando un activo cae, la razón es:
Es que, cuando la variable “tasa de interés real” se mantiene durante mucho tiempo,
Usar “ya cayó lo suficiente” como motivo de compra,
Es la apuesta más cara.
——
Así que, ¿qué deberías hacer ahora?
Primero: borra el guion de “esperar a que vuelva la inflación”.
Las expectativas de inflación no se han movido; no es la variable en la que deberías fijarte ahora.
a lo que debes prestar atención es a las 20:30 del 30 de septiembre.
PCE subyacente de agosto.
Ese número determina si las tasas reales suben o bajan.
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Segundo: no uses el precio de coste como base para decidir.
“Compré a 4,600”,
Esta frase no tiene ningún significado para el mercado.
El mercado no conoce tu coste.
Tu coste es tu problema, no el de él.
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Tercero: mira las posiciones; no mires el precio.
El precio marcó un nuevo mínimo, pero las posiciones aumentaron en 2.3%:
Esto indica que la gente que debería salir todavía no ha salido.
Espera a que ese número baje, y luego hablamos de oportunidades.
——
Cuarto: mira también la plata.
Con el mismo criterio:
La plata en un mes: −7.5%,
Oro: −6.5%.
La plata cae con más fuerza,
Porque es el mismo eslabón, pero con una elasticidad mayor.
Si esta cadena se está reparando, la plata se moverá primero.
No se movió; eso significa que la cadena aún no está reparada.
——
Sé que todo esto suena desagradable.
Lo que ahora más quieres escuchar:
debe de ser “muy pronto se llegará al fondo”.
Pero no quiero contarte eso.
——
El mercado no te debe una explicación;
Tampoco te debe un rebote.
lo único que te puede dar son los datos que estás dispuesto a ver.
——
Hasta que las tasas reales den la vuelta.
No esperes la inflación, no esperes el precio de coste.
esperar a los datos.
——MK守约
