#特朗普拒绝重开霍尔木兹海峡提议
Esta noticia es un poco extraña.. Trump no anunció ninguna acción nueva; solo, cuando le preguntaron, dijo algo como: «No quiero decirlo, pero puede que…», y el bitcoin cayó un 1,3%.. Una frase de «no se descarta», vale más que el verdadero golpe..
🏛️ 今日盘面群里聊
La mayoría ve «un aumento de la tensión geopolítica y un retroceso de los activos de riesgo».. El precio del petróleo subió cerca de un 1%, los futuros del Nasdaq se suavizaron, y el éter, XRP y SOL cayeron a la vez; en apariencia, es una línea geopolítica de manual.. Leí esta lista dos veces y creo que le falta la línea más importante..
Lo que de verdad merece mirarse quizá no sea Irán, sino la línea de bonos dentro del mismo conjunto de datos.. El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años ya llegó al 5,20%, el nivel más alto desde 2007.. Ese es el número que está presionando todos los activos.. La guerra por sí sola no fija directamente el precio de los activos; la transmisión es así: empieza el conflicto → sube el petróleo → suben las expectativas de inflación → suben los tipos de interés; en el último paso, el precio realmente se reescribe..
Así que, en esta supuesta «venta de pánico por refugio», la base en realidad es que el dinero está recalculando algo—el dinero en sí se ha vuelto más caro.. Y aquí hay algo muy llamativo: en el mismo periodo, el bitcoin subió un 42% en tres meses, superó al Nasdaq y también a el oro.. Un activo al que le pegan la etiqueta de alta volatilidad, y aun así termina siendo el de mejor desempeño de este año..
Lo más interesante es que esto no encaja mucho con el manual.. Con una tasa libre de riesgo por encima del 5%, lo lógico sería que primero le sangren a los activos que no pueden explicar flujos de caja de ese periodo y que dependen de historias a futuro.. Pero no les pasó.. Eso significa que el dinero que lo está comprando ahora no está mirando qué puede producir en este trimestre, sino en qué casilla quedará colocado dentro del balance de activos..
Por eso, lo realmente importante no es la propuesta sobre el estrecho de Ormuz, sino tres grupos de cifras de esta semana—PCE, ISM manufacturero y nóminas no agrícolas.. La geopolítica decide el ánimo de unos días; los datos deciden las tasas durante meses.. Que ese rango de 83,800 a 84,000 se pueda o no sostener, en cierto modo es el mercado votando con anticipación estos números..
Pero surge el problema.. Si los datos salen inesperadamente más flojos y los tipos se aflojan un poco, la etiqueta de la caída de hoy, al hacer el repaso después, quizá no sea «refugio geopolítico», sino «los cortos que se adelantaron a los tipos se cierran de paso».. Al revés, si la inflación vuelve a superar expectativas, lo que estará presionando la pantalla no será Irán, sino el propio precio del dinero..
Esta noticia es un poco extraña.. Trump no anunció ninguna acción nueva; solo, cuando le preguntaron, dijo algo como: «No quiero decirlo, pero puede que…», y el bitcoin cayó un 1,3%.. Una frase de «no se descarta», vale más que el verdadero golpe..
🏛️ 今日盘面群里聊
La mayoría ve «un aumento de la tensión geopolítica y un retroceso de los activos de riesgo».. El precio del petróleo subió cerca de un 1%, los futuros del Nasdaq se suavizaron, y el éter, XRP y SOL cayeron a la vez; en apariencia, es una línea geopolítica de manual.. Leí esta lista dos veces y creo que le falta la línea más importante..
Lo que de verdad merece mirarse quizá no sea Irán, sino la línea de bonos dentro del mismo conjunto de datos.. El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años ya llegó al 5,20%, el nivel más alto desde 2007.. Ese es el número que está presionando todos los activos.. La guerra por sí sola no fija directamente el precio de los activos; la transmisión es así: empieza el conflicto → sube el petróleo → suben las expectativas de inflación → suben los tipos de interés; en el último paso, el precio realmente se reescribe..
Así que, en esta supuesta «venta de pánico por refugio», la base en realidad es que el dinero está recalculando algo—el dinero en sí se ha vuelto más caro.. Y aquí hay algo muy llamativo: en el mismo periodo, el bitcoin subió un 42% en tres meses, superó al Nasdaq y también a el oro.. Un activo al que le pegan la etiqueta de alta volatilidad, y aun así termina siendo el de mejor desempeño de este año..
Lo más interesante es que esto no encaja mucho con el manual.. Con una tasa libre de riesgo por encima del 5%, lo lógico sería que primero le sangren a los activos que no pueden explicar flujos de caja de ese periodo y que dependen de historias a futuro.. Pero no les pasó.. Eso significa que el dinero que lo está comprando ahora no está mirando qué puede producir en este trimestre, sino en qué casilla quedará colocado dentro del balance de activos..
Por eso, lo realmente importante no es la propuesta sobre el estrecho de Ormuz, sino tres grupos de cifras de esta semana—PCE, ISM manufacturero y nóminas no agrícolas.. La geopolítica decide el ánimo de unos días; los datos deciden las tasas durante meses.. Que ese rango de 83,800 a 84,000 se pueda o no sostener, en cierto modo es el mercado votando con anticipación estos números..
Pero surge el problema.. Si los datos salen inesperadamente más flojos y los tipos se aflojan un poco, la etiqueta de la caída de hoy, al hacer el repaso después, quizá no sea «refugio geopolítico», sino «los cortos que se adelantaron a los tipos se cierran de paso».. Al revés, si la inflación vuelve a superar expectativas, lo que estará presionando la pantalla no será Irán, sino el propio precio del dinero..
