Acciones de EE. UU. | Lección de conocimiento | 28 de septiembre
¿Qué es el vencimiento de opciones (OPEX) y por qué el BTC a menudo se “pone loco” en esos días?
Primero, una introducción: En EE. UU. hay tres vencimientos importantes de opciones cada mes
— El tercer viernes de cada mes: opciones mensuales (las más pesadas)
— El último viernes de cada mes: OPEX mensual
— Cada miércoles/viernes: opciones semanales (categoría menor)
¿Por qué el BTC también se ve afectado?
Porque Wall Street ya trata al BTC como un activo macro para operar; los creadores de mercado e instituciones usan masivamente opciones para cubrir riesgos (hedging). Por eso, en estos días de vencimiento de opciones de acciones estadounidenses, el precio del BTC suele mostrar movimientos “mágicos”.
¿De dónde viene lo “mágico”?
Los creadores de mercado tienen muchas posiciones de cobertura basadas en delta. En el vencimiento, deben cerrar y ajustar. Los cierres concentrados provocan el efecto Gamma: cuanto más sube, más compran por persecución; cuanto más cae, más venden por persecución. En condiciones normales, las pequeñas oscilaciones cerca del vencimiento se amplifican.
Prueba de esta semana
Este viernes 3 de octubre es OPEX mensual. BTC está en 83.200 dólares y fluctúa cerca de la media de 5 días. El movimiento lateral es lo más fácil de que ocurra un “apretón” (squeeze) antes del vencimiento: los creadores de mercado empujan el precio hacia el punto de mayor dolor (donde el comprador de opciones pierde más).
Señales actuales del mercado
— Nasdaq 27.068, +0,48% (tecnología fuerte)
— SOXX 572,68, 5 días +2,4% (fortaleza)
— VIX 14,87, -5,11% (sentimiento estable)
— IBIT 47,57, 5 días -2,9% (indicios de salidas del ETF)
— MSTR 5 días -5,9% (siguiendo la caída del BTC)
— MARA / RIOT 5 días -4,9% ~ -5,5% (las mineras, más débiles)
Recomendación de operativa crypto
1. Antes del OPEX de este viernes, lo más probable es que el BTC se mantenga en un rango de 80.000 a 85.000, con una probabilidad de 55% sesgada a la alza (VIX bajo + Nasdaq fuerte)
2. No se recomienda apostar con un peso grande a una ruptura antes del OPEX: es fácil que te “den la cara” con una ruptura falsa
3. Si el BTC se mantiene por encima de 85.000 y además el IBIT recupera y pasa a flujos netos positivos, entrar largos; si cae por debajo de 80.000 y el IBIT sigue con salidas, reducir exposición a corto plazo
4. Jugadores de opciones: el mayor punto de dolor del BTC esta semana está en el rango 82.000–83.000; en esa zona es común ver rebotes tipo “pinchazo”
En una frase: el día de vencimiento de opciones es cuando el dinero grande cumple las reglas. Los jugadores comunes, mejor ir con la corriente y no plantarle cara a los creadores de mercado.
¿Qué es el vencimiento de opciones (OPEX) y por qué el BTC a menudo se “pone loco” en esos días?
Primero, una introducción: En EE. UU. hay tres vencimientos importantes de opciones cada mes
— El tercer viernes de cada mes: opciones mensuales (las más pesadas)
— El último viernes de cada mes: OPEX mensual
— Cada miércoles/viernes: opciones semanales (categoría menor)
¿Por qué el BTC también se ve afectado?
Porque Wall Street ya trata al BTC como un activo macro para operar; los creadores de mercado e instituciones usan masivamente opciones para cubrir riesgos (hedging). Por eso, en estos días de vencimiento de opciones de acciones estadounidenses, el precio del BTC suele mostrar movimientos “mágicos”.
¿De dónde viene lo “mágico”?
Los creadores de mercado tienen muchas posiciones de cobertura basadas en delta. En el vencimiento, deben cerrar y ajustar. Los cierres concentrados provocan el efecto Gamma: cuanto más sube, más compran por persecución; cuanto más cae, más venden por persecución. En condiciones normales, las pequeñas oscilaciones cerca del vencimiento se amplifican.
Prueba de esta semana
Este viernes 3 de octubre es OPEX mensual. BTC está en 83.200 dólares y fluctúa cerca de la media de 5 días. El movimiento lateral es lo más fácil de que ocurra un “apretón” (squeeze) antes del vencimiento: los creadores de mercado empujan el precio hacia el punto de mayor dolor (donde el comprador de opciones pierde más).
Señales actuales del mercado
— Nasdaq 27.068, +0,48% (tecnología fuerte)
— SOXX 572,68, 5 días +2,4% (fortaleza)
— VIX 14,87, -5,11% (sentimiento estable)
— IBIT 47,57, 5 días -2,9% (indicios de salidas del ETF)
— MSTR 5 días -5,9% (siguiendo la caída del BTC)
— MARA / RIOT 5 días -4,9% ~ -5,5% (las mineras, más débiles)
Recomendación de operativa crypto
1. Antes del OPEX de este viernes, lo más probable es que el BTC se mantenga en un rango de 80.000 a 85.000, con una probabilidad de 55% sesgada a la alza (VIX bajo + Nasdaq fuerte)
2. No se recomienda apostar con un peso grande a una ruptura antes del OPEX: es fácil que te “den la cara” con una ruptura falsa
3. Si el BTC se mantiene por encima de 85.000 y además el IBIT recupera y pasa a flujos netos positivos, entrar largos; si cae por debajo de 80.000 y el IBIT sigue con salidas, reducir exposición a corto plazo
4. Jugadores de opciones: el mayor punto de dolor del BTC esta semana está en el rango 82.000–83.000; en esa zona es común ver rebotes tipo “pinchazo”
En una frase: el día de vencimiento de opciones es cuando el dinero grande cumple las reglas. Los jugadores comunes, mejor ir con la corriente y no plantarle cara a los creadores de mercado.