Hace dos semanas, la Reserva Federal subió las tasas de interés. Esta semana, cinco publicaciones de datos mostrarán si lo vuelve a hacer en octubre.
El presidente de la Fed dice que los números individuales no deberían impulsar la política. Los operadores aún están fijando el próximo movimiento basándose en los datos de esta semana.
La Fed subió las tasas y se negó a señalar su próximo movimiento
El 16 de septiembre, la Reserva Federal elevó su tasa de referencia a un rango de entre 3,75% y 4%. La inflación “sigue elevada”, dijo el comunicado de política.
En junio, BeInCrypto informó que Bank of America esperaba tres alzas de tasas de la Fed este año, comenzando en septiembre.
En su conferencia de prensa, el presidente Kevin Warsh se negó a prometer una segunda subida.
“Los patrones importan. Los datos son ruidosos. La dependencia de un dato es una preocupación peligrosa”.
Los operadores de tasas descuentan aproximadamente una probabilidad del 64% de otra subida el 28 de octubre.
Las tasas más altas hacen que el ahorro y los bonos paguen más. Eso aleja el dinero de apuestas más arriesgadas como las acciones tecnológicas y Bitcoin (BTC). En este momento, Bitcoin cotiza cerca de $84.728, según datos de BeInCrypto.
1. Lunes, Minutas del Banco de Japón
El Banco de Japón (BOJ) publica el lunes por la mañana, hora de Japón, las minutas de su reunión del 30 al 31 de julio, según su calendario.
Las minutas son el registro escrito de los argumentos que esgrimieron los miembros del consejo. Cubren la reunión entre dos subidas. El BOJ elevó su tasa a cerca del 1% en junio y luego a cerca del 1,25% el 18 de septiembre.
El comunicado de septiembre del banco dijo que “continuará elevando la tasa de interés de política”. La tasa de Japón todavía se sitúa más de 2,5 puntos porcentuales por debajo de la de la Fed. Las señales de subidas más rápidas en Tokio reducirían esa brecha, lo que puede repercutir en los mercados globales de bonos.
Activos en juego. Bonos del gobierno japonés, el yen, los rendimientos del Tesoro de EE. UU. y Bitcoin.
2. Miércoles, Inflación PCE
El índice de Gasto en Consumo Personal (PCE) es la cifra de inflación en la que la Fed más confía. También mide cuánto gastan los estadounidenses. Su versión “subyacente” elimina los precios volátiles de alimentos y energía.
El PCE subyacente subió 3,3% en el año hasta julio, dijo la Oficina de Análisis Económico (BEA). La lectura de agosto se pronostica en 3,4%. El objetivo de la Fed es 2%.
El FOMC apunta a una inflación PCE general del 2% interanual… probablemente no lleguemos hasta después de 2027 EY pic.twitter.com/AQYmW4BeKz
— Mike Zaccardi, CFA, CMT 🍖 (@MikeZaccardi) 27 de septiembre de 2026
Se espera que el gasto suba un 0,5% en agosto. Eso sería el mayor salto mensual en más de un año.
Activos en juego. Rendimientos del Tesoro, el dólar estadounidense, el S&P 500, el Nasdaq y Bitcoin.
3. Miércoles, PIB
Esa misma mañana, la BEA publica su tercera y última estimación del crecimiento del segundo trimestre. El Producto Interno Bruto (PIB) mide todo lo que produce la economía.
La segunda estimación mostró un crecimiento del 1,5% a tasa anual, frente al 2,1% del primer trimestre, según datos de la BEA. Una revisión más fuerte daría a la Fed más margen para mantener las tasas altas.
Activos en juego. Rendimientos de los bonos del Tesoro, el dólar estadounidense y el S&P 500.
4. Jueves, Índice de Manufactura ISM
El Instituto de Gestión de Suministros (ISM) encuesta a los gerentes de compras de fábricas cada mes. Una lectura por encima de 50 significa que la manufactura está creciendo.
El índice de agosto llegó a 54,6, desde 55,6 en julio, dijo el ISM. Su indicador de precios se mantuvo en 71,1, lo que significa que las fábricas aún pagan más.
Activos en juego. Acciones industriales, rendimientos del Tesoro, el dólar estadounidense y el petróleo.
5. Viernes, Nóminas
La semana termina con el informe de empleos de septiembre. Los pronosticadores esperan unos 90.000 empleos nuevos, menos que los 162.000 de agosto. Se ve el desempleo estable en 4,1%.
Los salarios por hora subieron 0,3% en agosto, según datos de la Oficina de Estadísticas Laborales. Un informe sólido mostraría un mercado laboral resiliente y apoyaría el argumento a favor de tasas más altas.
Bitcoin saltó tras el débil informe de empleos de junio, informó BeInCrypto.
Activos en juego. Rendimientos de los bonos del Tesoro, el dólar estadounidense, el S&P 500, el Nasdaq, el oro y Bitcoin.
Lo que la semana significa para los rendimientos del Tesoro
Juntas, estas publicaciones alimentan la decisión de la Fed del 27 al 28 de octubre. También preparan el siguiente gran movimiento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., es decir, las tasas de interés que el gobierno paga para pedir prestado.
🇺🇸 Eventos clave esta semana:1. Lunes, Minutas de la política monetaria del BOJ: Cualquier señal de nuevas subidas de tasas podría reducir la brecha de tasas entre EE. UU. y Japón y afectar los mercados globales de bonos.2. Miércoles, Inflación PCE: El indicador de inflación preferido por la Fed mostrará cuánto gastan los consumidores y…
— Bull Theory (@BullTheoryio) 27 de septiembre de 2026
El rendimiento a 10 años se retiró recientemente de un máximo de 19 años, informó BeInCrypto. Para la noche del viernes, la Fed tendrá su evidencia. La pregunta es si actúa sobre ella, algo que Warsh se ha negado a responder.