La Reserva Federal aplicó una subida de tipos de 25 puntos básicos el 16 de septiembre, llevando el rango objetivo de fondos federales al 3,75%–4,00% en una decisión unánime de 12 a 0. La Fed dijo que la inflación seguía elevada y que la medida estaba destinada a apoyar una vuelta más oportuna hacia su objetivo de inflación del 2%.
Pero el mercado no se detuvo cuando terminó la sesión de efectivo en EE. UU.
De hecho, parte del descubrimiento de precios más interesante ocurrió después de que cerrara el mercado tradicional.
Binance Research descubrió que se negociaron 1,02 mil millones de dólares en derivados perpetuos vinculados a acciones mientras los mercados de efectivo de EE. UU. permanecían cerrados tras la decisión de la FOMC. Durante el fin de semana siguiente, 198 contratos perpetuos TradFi registraron 7,25 mil millones de dólares en volumen de negociación en torno al reajuste del S&P DJI.
Eso destaca un cambio más amplio en la forma en que los inversores pueden responder a eventos macro. La pregunta ya no es solo qué hizo la Fed.
Es ahí donde el capital puede moverse a continuación y qué tan rápido los inversores pueden expresar esa visión cuando los mercados tradicionales están cerrados.
La Fed subió las tasas. ¿Qué cambió?
La decisión de septiembre fue un cambio significativo en la trayectoria de la política.
La Fed subió las tasas 25 puntos básicos a 3.75%–4.00%, mientras que sus proyecciones mostraron que la inflación seguía siendo una preocupación importante. Binance Research señala que 16 de los 18 participantes del FOMC proyectaron al menos una subida de tasa adicional para fin de año, en comparación con las cuatro bajadas que los mercados estaban valorando al inicio de 2026.
Eso crea preguntas diferentes para distintos horizontes de tiempo.
En el corto plazo inmediato, los traders deben procesar el anuncio de política y su efecto sobre tasas, acciones y volatilidad.
A un horizonte más largo, los inversores están pensando en la trayectoria de la inflación, el crecimiento económico y la política monetaria futura. Esos horizontes no necesariamente apuntan en la misma dirección.
Y ahí es donde los mercados continuos se vuelven especialmente relevantes.
El mercado no cierra cuando llega la noticia
La negociación tradicional de acciones de EE. UU. ocupa solo una fracción de la semana.
Binance Research estima que las sesiones regulares de acciones de EE. UU. representan solo el 19.3% de una semana estándar, aunque esas sesiones capturan aproximadamente el 87.2% del volumen de acciones de EE. UU. El tiempo restante incluye períodos premercado, posmercado, durante la noche y de fin de semana cuando aún puede llegar nueva información.
Las decisiones de un banco central son un ejemplo perfecto.
El comunicado del FOMC de septiembre se publicó a las 2:00 p. m. (hora del Este), dos horas antes del cierre regular del mercado de acciones de EE. UU. En consecuencia, el mercado tuvo algo de tiempo para reaccionar, pero la información siguió procesándose después de que terminó la sesión de contado. Ahí es donde los mercados perpetuos proporcionan otro canal para el descubrimiento de precios.
En lugar de esperar a la campana de apertura de EE. UU. del siguiente día, los traders elegibles pueden seguir ajustando posiciones mediante contratos perpetuos compatibles.
$1.02 mil millones negociados después del FOMC
La sesión posterior al FOMC ofrece un ejemplo concreto.
Según Binance Research, se negociaron US$1.02 mil millones en 16 perpetuos vinculados a acciones mientras los mercados de contado de EE. UU. estaban cerrados. El contrato mediano capturó el 97% de la brecha de apertura posterior.
Los contratos individuales también mostraron cómo distintas exposiciones pueden reaccionar:
Perpetuo vinculado a SPY: +1.11%
Perpetuo vinculado a TMF: +2.45%
Perpetuo vinculado a TBT: −1.32%
Perpetuo vinculado a UVXY: −5.94%
Estos fueron movimientos durante la noche entre el cierre del miércoles y la apertura del mercado estadounidense del jueves. Los números no deben interpretarse como evidencia de que los precios nocturnos siempre predicen el siguiente movimiento del mercado de contado.
Binance Research también señala que la relación varía según el evento y que la fijación de precios durante la noche puede diferir de manera material del precio de apertura que finalmente se observa. Lo más importante es que la repricing puede ocurrir antes de que el mercado tradicional vuelva a abrir.
Reacción a corto plazo vs. política a más largo plazo
Aquí es donde la historia de la Fed se vuelve más interesante.
Una subida de tasas afecta varias partes del mercado a la vez.
Las tasas más altas pueden cambiar las expectativas sobre bonos, valoraciones de acciones, volatilidad y el costo de capital. Pero los mercados no necesariamente procesan todos esos efectos en el mismo calendario.
Un trader que opere durante la noche podría centrarse en la repricing inmediata de los instrumentos sensibles a las tasas.
Un inversor a más largo plazo podría centrarse en si la inflación eventualmente cae, si se materializan más alzas y qué ocurre con el crecimiento económico.
Por lo tanto, la misma decisión del FOMC puede generar diferentes preguntas de negociación:
Corto plazo: ¿cómo está repricing el mercado el anuncio?
A mediano plazo: ¿qué implica la trayectoria de la política para las tasas y los activos de riesgo?
A largo plazo: ¿qué significa el cambiante costo de capital para las valoraciones y la asignación de carteras? Los mercados continuos no responden esas preguntas para los inversores. Solo ofrecen otro canal en el que esas perspectivas pueden expresarse.
Por qué las acciones tokenizadas agregan otra capa
La historia de la noche no se limita a los contratos perpetuos.
Binance Research también ha documentado el rápido crecimiento de las acciones tokenizadas.
A 9 de septiembre, la capitalización bursátil del mercado activo de acciones tokenizadas había alcanzado aproximadamente US$4.0 mil millones, lo que supone un 314% interanual a la fecha, mientras que el volumen de negociación mensual aumentó de US$237 millones en enero a US$7.9 mil millones en agosto. Esto importa porque las acciones tokenizadas introducen otra dimensión en la división tradicional vs. digital de los mercados.
Una acción representada en cadena puede, potencialmente, interactuar con la liquidez basada en blockchain y aplicaciones financieras en lugar de existir solo dentro de la infraestructura tradicional del mercado.
Binance Research encontró que el TVL activo de DeFi vinculado a tokens que se conectó con acciones tokenizadas creció de US$21.6 millones al inicio de 2026 a US$289.1 millones para el 9 de septiembre.
Por lo tanto, el mercado está evolucionando más allá de simplemente crear representaciones digitales de acciones.
La pregunta emergente es qué pueden hacer realmente los inversores con esos activos una vez que están en la cadena.
83 acciones tokenizadas, 156 perpetuos de acciones — un mercado más amplio
Ahí es donde se vuelve relevante el conjunto cada vez más amplio de productos TradFi de Binance.
La plataforma ahora reúne múltiples formas de expresar perspectivas del mercado, incluidas valores tokenizados, perpetuos vinculados a acciones y acceso directo a acciones para usuarios elegibles.
El número exacto de instrumentos disponibles cambia a medida que se agregan productos, así que las cifras de este breve de la semana deben tratarse como una instantánea y no como un conteo permanente.
La tendencia subyacente es lo más importante:
Las exposiciones financieras más tradicionales se están volviendo disponibles mediante mercados que operan más allá de los horarios habituales del mercado de acciones de EE. UU.
Eso significa que un evento macro que llega durante la noche ya no tiene necesariamente que esperar hasta el lunes por la mañana o la siguiente sesión de negociación para que los inversores puedan responder mediante los instrumentos disponibles.
Los fines de semana se están convirtiendo en parte del descubrimiento de precios
El reajuste del S&P DJI proporciona otro ejemplo.
Durante el cierre del mercado en torno al reajuste del 21 de septiembre, Binance Research registró US$7.25 mil millones en 198 futuros perpetuos TradFi.
La importancia no es que cada contrato se moviera en la misma dirección.
No lo hicieron.
De hecho, los datos mostraron diferencias significativas entre nombres individuales. SNDK, por ejemplo, fue la incorporación más negociada por volumen nocional, con US$744 millones, pero su rendimiento fue solo 0.30%, por debajo del desempeño promedio de las incorporaciones seleccionadas.
Eso ilustra una característica importante de los mercados continuos. Permiten a los inversores operar perspectivas individuales, no solo una exposición amplia al mercado.
En lugar de esperar a la siguiente sesión regular para ajustar una posición alrededor de un evento, los traders elegibles podrían hacerlo durante el cierre.
¿A dónde va el capital después?
No hay una sola respuesta.
Parte del capital puede responder a la Fed a través de instrumentos sensibles a las tasas. Parte puede rotar hacia o desde las acciones según cambien las expectativas. Otros pueden usar perpetuos para expresar perspectivas direccionales de corto plazo sin poseer el activo subyacente.
Y los mercados de acciones tokenizadas introducen otra posibilidad: los activos tradicionales pueden participar cada vez más en la liquidez on-chain y en aplicaciones financieras.
Lo que importa es que estos canales están empezando a superponerse. El mismo evento macro ahora puede reflejarse a través de cripto, activos tradicionales, valores tokenizados y derivados, con algunos de esos mercados continuando con actividad incluso después de que cierren las bolsas tradicionales.
El mercado se está volviendo más continuo
La historia más grande detrás de W39 no es simplemente que la Fed subió las tasas. Es que la información del mercado sigue llegando incluso cuando las bolsas tradicionales no están abiertas.
Una decisión de un banco central no espera a la campana de apertura. Tampoco lo hace un anuncio inesperado de una empresa, un desarrollo regulatorio, un evento geopolítico o un reajuste de índice.
A medida que más instrumentos financieros se vuelven negociables de forma continua, la frontera entre “horas de mercado” y “mercado cerrado” se vuelve menos significativa.
Los datos recientes de Binance Research muestran que esto no es solo teórico: ya se están negociando miles de millones de dólares mediante perpetuos TradFi durante períodos en los que los mercados de contado en EE. UU. están cerrados. El resultado es un entorno de mercado en el que los inversores tienen más oportunidades para reaccionar, pero también donde los movimientos de precio pueden ocurrir las 24 horas.
La Fed puede fijar la tasa de política.
El mercado decide hacia dónde se mueve el capital a continuación.
Y, cada vez más, ese descubrimiento de precios no espera al lunes por la mañana.