#sec称代币回购与网络升级不自动构成证券
El Congreso se enzarzó en una disputa durante un año; con una votación de 49-50, el intento se frustró. Y una única FAQ de la SEC, por sí sola, se puso las reglas para un mercado de 3 billones de dólares.
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La Comisión de Valores de EE. UU. (SEC), en su División de Finanzas Corporativas, actualizó el viernes pasado una lista de preguntas y respuestas sobre criptoactivos: mientras una blockchain “funcione” (la red está en estado utilizable) y el proyecto anuncie públicamente el recompra de sus propios tokens, entonces ya no constituye el “esfuerzo gerencial clave” del test de Howey. En otras palabras, deja de tratarse como un valor.
En cambio, si la cadena todavía no ha salido a producción, pero la recompra se empaqueta como “ganancias/rendimientos” para venderles a los tenedores, igual podría cruzar la línea de la ley de valores.
Esta FAQ en sí no tiene fuerza legal, pero su ubicación es delicada: aparece después de los documentos interpretativos de marzo y de la propuesta sobre “Regulation Crypto Assets”, y también justo a continuación de la exención innovadora para acciones tokenizadas anunciada el 18 de septiembre. La cronología es clara: la Ley CLARITY en septiembre cayó en el Senado con 49-50 (faltaron 11 votos para pasar el umbral de 60); el presidente de la SEC, Paul Atkins, ya había dicho en julio que “si no hay ley, la haremos nosotros”; y en agosto la CFTC también añadió su comentario.
Traducido a lenguaje humano: antes, quienes emitían tokens temían que “prometer el ecosistema” mientras recompraban para sostener el precio fuera interpretado como un compromiso de beneficios. Ahora, la postura oficial equivale a decir: “la cadena ya está en marcha; si recompras públicamente, está bien; no hace falta otorgar a los tenedores derechos del nivel de accionistas y tampoco es necesario completar todo el registro”.
El ex abogado jefe legal de Delphi Labs y ahora abogado en MetaLeX Labs, Gabriel Shapiro, lo llamó directamente una “laguna”: las criptomonedas están buscando “obtener todas las ventajas de la equidad, pero sin asumir ninguna obligación de la equidad”.
Mi opinión es algo cautelosa: a corto plazo es una gran noticia para los proyectos; la recompra implica un respaldo real en dinero contante y sonante. Pero solo es como una “guía para empleados”: si cambia el presidente de la SEC, o si llega una demanda privada, todo podría revertirse. Y con el Bitcoin cotizando alrededor de 85009 dólares y una capitalización de 1.71 billones de dólares, el mercado en realidad no le puso demasiado precio a esta noticia; la verdadera capacidad de decisión aún está en esos 60 votos del Capitolio.
Entonces, ¿es un atajo o el próximo foco de problemas? Cuéntanos en los comentarios qué opinas.
Cada día te llevo a seguir los temas candentes de la SEC y la regulación cripto: no solo para ver qué pasa en las noticias, sino para entender la lógica y las oportunidades que hay detrás 👀🚀
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El Congreso se enzarzó en una disputa durante un año; con una votación de 49-50, el intento se frustró. Y una única FAQ de la SEC, por sí sola, se puso las reglas para un mercado de 3 billones de dólares.
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En cambio, si la cadena todavía no ha salido a producción, pero la recompra se empaqueta como “ganancias/rendimientos” para venderles a los tenedores, igual podría cruzar la línea de la ley de valores.
Esta FAQ en sí no tiene fuerza legal, pero su ubicación es delicada: aparece después de los documentos interpretativos de marzo y de la propuesta sobre “Regulation Crypto Assets”, y también justo a continuación de la exención innovadora para acciones tokenizadas anunciada el 18 de septiembre. La cronología es clara: la Ley CLARITY en septiembre cayó en el Senado con 49-50 (faltaron 11 votos para pasar el umbral de 60); el presidente de la SEC, Paul Atkins, ya había dicho en julio que “si no hay ley, la haremos nosotros”; y en agosto la CFTC también añadió su comentario.
Traducido a lenguaje humano: antes, quienes emitían tokens temían que “prometer el ecosistema” mientras recompraban para sostener el precio fuera interpretado como un compromiso de beneficios. Ahora, la postura oficial equivale a decir: “la cadena ya está en marcha; si recompras públicamente, está bien; no hace falta otorgar a los tenedores derechos del nivel de accionistas y tampoco es necesario completar todo el registro”.
El ex abogado jefe legal de Delphi Labs y ahora abogado en MetaLeX Labs, Gabriel Shapiro, lo llamó directamente una “laguna”: las criptomonedas están buscando “obtener todas las ventajas de la equidad, pero sin asumir ninguna obligación de la equidad”.
Mi opinión es algo cautelosa: a corto plazo es una gran noticia para los proyectos; la recompra implica un respaldo real en dinero contante y sonante. Pero solo es como una “guía para empleados”: si cambia el presidente de la SEC, o si llega una demanda privada, todo podría revertirse. Y con el Bitcoin cotizando alrededor de 85009 dólares y una capitalización de 1.71 billones de dólares, el mercado en realidad no le puso demasiado precio a esta noticia; la verdadera capacidad de decisión aún está en esos 60 votos del Capitolio.
Entonces, ¿es un atajo o el próximo foco de problemas? Cuéntanos en los comentarios qué opinas.
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