Goldman Sachs menilai pasar mungkin bergejolak akibat pricing stagflasi dan risiko kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah AS, tetapi dampak tarif yang melemah, penurunan harga energi, serta pengurangan biaya akibat AI akan meredakan inflasi; pertumbuhan mungkin melambat, tetapi ketahanan laba perusahaan tetap kuat. Jika memasuki skenario “Goldilocks”, antusiasme investasi AI mungkin kembali meningkat, dan saham AS berpotensi naik lebih awal menjelang akhir tahun. Analisis tersebut juga menunjukkan bahwa aset AI pulih, risiko pertumbuhan yang lebih tinggi menurun, dan laba inti tetap kuat, sehingga pasar mungkin beralih dari stagflasi ke Goldilocks.Pesan BlockBeats, 27 September, Goldman Sachs menilai bahwa pasar saat ini mungkin telah memperhitungkan secara berlebihan risiko stagflasi dan kenaikan imbal hasil obligasi Treasury AS. Seiring meredanya dampak tarif, potensi penurunan harga energi, serta penurunan biaya yang didorong oleh teknologi AI, tekanan inflasi AS diperkirakan akan mereda; sementara itu, meskipun pertumbuhan ekonomi kemungkinan melambat, laba inti perusahaan tetap tangguh. Dalam skenario “Goldilocks” ini, antusiasme terhadap investasi AI mungkin kembali meningkat, dan reli pasar saham AS pada akhir tahun mungkin tidak perlu menunggu hingga pemilu paruh waktu AS berakhir untuk dimulai.Mitra Goldman Sachs Mark Wilson menyatakan bahwa pergerakan pasar baru-baru ini telah menunjukkan tanda-tanda terkait, dengan aset yang berkaitan dengan AI kembali diminati investor setelah mengalami konsolidasi selama beberapa bulan. Ekonom Goldman Sachs Jan Hatzius menilai risiko kenaikan pertumbuhan ekonomi AS sedang melemah. Seiring berkurangnya dampak stimulus fiskal serta meningkatnya harga bensin dan suku bunga hipotek, laju pertumbuhan ekonomi kemungkinan akan semakin melambat, yang juga akan membatasi ruang bagi bank sentral berbagai negara untuk terus menaikkan suku bunga.Ben Snider, kepala tim strategi Goldman Sachs untuk AS, berpendapat bahwa meskipun sejumlah industri mengalami “kelebihan laba” secara temporer, laba inti perusahaan masih mungkin mempertahankan pertumbuhan yang kuat setidaknya hingga akhir 2027. Berdasarkan hal tersebut, Goldman Sachs menilai bahwa jika inflasi terus menurun, pertumbuhan ekonomi melambat secara moderat, dan laba perusahaan tetap tangguh, pasar mungkin secara bertahap beralih dari perdagangan stagflasi sebelumnya menuju skenario “Goldilocks”.
